原文标题：全球央行年会25日召开 Fed缩表计画聚焦
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发布时间：2022-08-19 01:07
记者署名：经济日报／ 编译:任中原／综合外电
原文内容：在美国联准会（Fed）7月会议记录暗示将继续升息后，市场焦点转向Fed将在
本?
召开的杰克森洞全球央行年会，Fed主席鲍尔预料将展现对抗通膨的坚定决心，但投资人
更关注的，是他对缩减资产负债表计画的效果预估与规划。
由于美股相对强劲，鲍尔有更好条件巩固Fed鹰派立场。观察家预期，鲍尔可能在年会演
说中强调他目前仅聚焦通膨，希望避免形成工资─物价上升漩涡的风险，聚焦通膨预期失
控后须付出的代价。他将试图说服市场，这些风险远超过让经济“勉强着陆”的成本。
但专家指出，鲍尔这次演说必须比之前发言更犀利、更强势，才足以说明应搁置通膨与就
业间的取舍。分析师认为，鲍尔当然能强调紧缩金融情势的必要性，或强调短期间升息速
度会比预期更快，但市场高度质疑他是否会当真如此偏向鹰派。
不过，若鲍尔提到“量化紧缩”（QT）与缩表，预料将立刻受到市场关注。Fed已在6月启
动缩表，每月收回475亿美元流动性，9月起缩表规模将倍增至950亿美元；依此种速度，
预估到2024年底时将从市场抽回约2.2兆美元。
投资人及决策官员迄今都不清楚流动性大量缩减后，对借贷成本、金融情势及市场运作的
影响多大，因此杰克森洞年会将是鲍尔对投资人提出说明的绝佳机会。
心得/评论：国安基金进场也一阵子了，老一辈常说一句话，不要跟FED作对，6~8月QT475
亿，9月份开始要QT 950亿，热钱要不见了，市场对成交量热络度，要回到以前了！