※ 引述《lolic (白蝙蝠巴比特)》之铭言：
: 原文标题：
: 润泰集团被南山“拖累”？ 润泰新、润泰全第二季每股净值拉警报 这家恐踩下市红线
: ※请勿删减原文标题
: 原文连结：
: https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/35113
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: 发布时间：
: 2022-07-20 09:02
: ※请以原文网页/报纸之发布时间为准
: 记者署名：
: 叶佳华
: ※原文无记载者得留空
: 原文内容：
: 南山人寿在今（2022）年股东会后推举副董事长尹崇尧为新任董事长，
: 全案目前还在等待金管会点头，
: 但另一方面，升息循环导致股、债齐跌，
: 净值受重伤的不只有南山人寿本身，
: 连带也波及持有南山人寿逼近9成的最大股东润成投控，
: 以及透过润成控股间接转投资南山人寿的润泰全（2915）、润泰新（9945）
: 等“润泰家族”，甚至还会波及到制鞋大王宝成（9904）。
: 其中，金融圈推估，
: 最惨的情况，润泰全第2季净值甚至有可能出现由正转负，
: 按照交易所规定，净值如果出现负数恐怕会面临下市危机。
: 润泰集团及宝成集团在2011年合资成立润成投资，由于润成持有南山人寿约89.55％，
: 成为南山人寿的母公司，因此南山人寿的损益与净值皆直接会影响母公司润成投资。
: 另外，由于润泰全、润泰新、宝成3家公司除了直接持有少数南山人寿的股份之外，
: 也分别持有润成投资2成以上，再加上润泰全、润泰新又互相交叉持股。
: 换句话说，南山人寿的损益及净值在润泰集团这2家公司以及宝成的合并报表
: 也皆有着密切的连动关系。
: 根据《信传媒》掌握，润泰全直接或间接持有南山人寿股权大约有26.62％、
: 润泰新直接或间接持有南山人寿约有25.11％，
: 至于宝成直接或间接持有南山人寿则约有18.09％。
: 从南山人寿第一季净值的变化，就可以观察出南山人寿对于润泰全、润泰新、宝成
: 3家公司的净值影响。
: 南山人寿光是今年第一季净值就直接蒸发了1880亿元，连带拖累了润泰家族3家公司，
: 翻开这几家公司的资产负债表可发现，
: 润泰全从去（2021）年第4季净值已经从1070亿元掉到今年第一季只剩下583亿元，
: 单季直接蒸发了487亿元；润泰新也从去年底净值1169亿元骤减至713亿元、
: 宝成则是从净值1394亿元降至1142亿元。
: 从净值比来看，润泰全在去（2021）年第4季每股净值还有153.3元，
: 但到了今年第一季每股净值只剩下83.57元，直逼腰斩；
: 润泰新也同样从去年第4季的55.66元骤降到33.95元，减幅约39％；
: 至于宝成则从去年底的47.32元也降至38.77元，减幅也逼近2成。
: 第二季润泰全、润泰新、宝成净值还会跌更多
: 一名金融人士分析，各家保险公司在今年第2季几乎不可能会有重大的投资改变，
: 也就是说，第2季虽然新台币贬值对寿险有利，
: 不过因为股票市场跌多、债券市场跌得更多，
: 在资本市场这么严峻的情况下，就算把台币贬值的因素考虑进去，
: 但保险业净值肯定还会再掉更多，牵动的影响也会更大。
: 以寿险业整体推估的角度来看，整体寿险业在今年第1季净值就蒸发了5292亿元，
: 其中光是南山人寿就蒸发了1880亿元，占了超过3成，
: 寿险业者预估，整体寿险业第二季净值下跌幅度还会比第一季更大，
: 预估第二季可能再蒸发掉将近9000亿元，
: 由此推出，南山人寿第二季的净值可能只剩下1000亿元不到。
: 假设南山人寿第二季净值只剩下1000亿元，
: 代表南山人寿净值就从第一季的3235亿元蒸发了2235亿元，
: 金融圈开始推估，从润泰全、润泰新、宝成3家公司直接或间接持有南山人寿持股，
: 推算出这3家公司可能受到南山人寿净值大跌的影响。
: 润泰全第二季每股净值恐沦负数，面临下市危机
: 结果预估，今年第二季宝成的净值恐将跌破千亿元大关、润泰新第二季净值
: 则预估仅剩下一百多亿元，
: 更惊人的是，润泰全第2季净值最坏的情况恐怕将由正转负，成为最大的受害者。
: 根据上市公司规定，若最近一次公告的财务报表每股净值落入10元以下，
: 这时候该公司会被取消信用交易，投资人就不能融资融券；
: 若每股净值跌破5元以下，就会被打入全额交割；
: 若每股净值跌破3元以下，不仅继续采取全额交割，也会采行分盘集合竞价交易；
: 若是每股净值转为负数，就会被强制要求下市。
: 一名证交所内部人士透露，在今年第一季财报公告出来时，
: 确实有发现润泰全净值大降的问题，当时交易所已向润泰全公司提醒，
: 可能会面临到相关处置措施的风险，也提醒公司务必审慎评估；
: 另外，也要求润泰全在第二季财报数字出炉后，要以重讯方式告知投资大众。
: 南山人寿一度成为润泰家族金鸡母，如今也得承受损失
: 事实上，早在润泰集团前进军中国开设大润发开始，
: 润泰双雄润泰全、润泰新的价值就来自于转投资，
: 随后又搭著美国AIG集团正在出售台湾南山人寿的契机，
: 润泰集团立刻结合宝成成立润成投控，2011年AIG将南山人寿股权卖给润成投资后，
: 直到2014年南山人寿营运好转，
: 润泰全、润泰新的获利来源也高度倚赖南山人寿挹注，
: 南山人寿无疑成为润泰集团业外的最大金鸡母。
: 以2021年南山人寿大赚597亿元来说，贡献了润泰全、润泰新极大的业外投资收益。
: 润泰全去（2021）年获利155亿元，其中业外认列润成投资收益就高达120亿元，
: 占比超过7成；另外，润泰新去年获利162亿元，
: 其中，认列润成投资收益也达131亿元，占比更达8成；
: 至于宝成去年获利144亿元，润成投资收益也高达105亿元。
: 一名市场人士直言，“过去润泰家族大部分的获利都来自于南山人寿，
: 就是因为背后有这个金鸡母（指南山人寿）在支撑，所以股价才会这么高，
: 但是现在也必须要承受着南山人寿净值大跌的恶果，
: 甚至后续如果走到需要现金增资的话，大股东也必须拿钱出来因应。”
: 心得/评论：
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: 今日媒体报导 有市场评估
: 过去靠南山人寿吃香喝辣的润泰集团如今面临反转结果
: 最差情况下 南山人寿可能拖累润泰全
: 导致润泰全下市
: 其实今天跌这个?
我有个疑惑
升息导致南山持有的金融资产缩水
也不是这一两天才突然发生的事情
为何市场会因为一则新闻有如此巨大的反应
难道新闻出来之前法人/大户都没意识到这件事吗？