5/5号 FED将联邦基金利率目标调整到0.75~1.00%之后
5/5号利率变动如下
有效联邦基金: 0.83%
隔夜银行资金利率: 0.82%
SOFR: 0.79%
BGCR: 0.80%
TGCR: 0.80%
从以上利率观察 皆在目标利率之内 也表示在银行短期部分资金正常
但若观察公债市场
1月期公债 0.49%
2月期公债 0.71%
3月期公债 0.85%
短期公债 特别是一月期公债竟然跑不到目标利率内
推估货币基金的部分出现蛮大的问题
且从逆回购市场一直暴增的状况 银行也是不断鼓励存户将短期资金移动到货币基金上
导致货币基金不断资金涌入但投资标的却无增加的情况下
造成短期公债利率下压 短期票券的状况应该也是差不多
个人认为这是海外资金退潮 疯狂的涌入美元市场
推测未来将会造成类似亚洲金融危机那种情况
所以主战场应该不会出现在美国上
其实这也表明 目前FED缩表的力道实在太小 无法负荷大量资金流入美元市场
而银行又一直把短期资金引流到逆回购(是有限额的)或是货币基金上
越是这样 海外资金就更急着回流到美元
因此未来 FED在面对通膨的同时 另一方面又要担心短期利率掉下来
我们可以试想短期公债或是短期票券利率持续压低
但中长期公债或是票券利率持续上扬的状况下
谁会从中获利 谁会从中损失
结论
目前美国本土有满满的大量短期现金 你股市跌 你中长期公债也跌
你还在慢慢缩表?
大量的现金就不怕乱跑 跑到原物料市场 商品市场 房地产
我想从5/5号之后的市场变动过后 FED一定也有观察到
FED之后的会议动作会变得更大
这时候重创的反而是美国以外的海外各国
所以有些顾问或是经济学家说 会形成像是过去的亚洲金融风暴或是欧债危机
观点是正确的
反正美国死道友不死贫道