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1150→960 联发科营运见顶遭外资降价
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https://wantrich.chinatimes.com/news/20220401900458-420101
发布时间：
2022-04-01
原文内容：
【时报记者王逸芯台北报导】亚系外资针对联发科(2454)出具最新研究报告，认为联发科
上半年动能强劲，但却恐已经登顶，下半年起诸多不确定因素加剧，恐对联发科带来挑战
，故将联发科目标价由1150元降到960元、评等维持持有。
亚系外资表示，尽管联发科上半年营运动能强劲，但恐也可能达到顶峰，下半年将持续存
在更多不确定性，目前大陆智慧手机需求持续疲软，从第二季到下半年将增加5G SOC(系
统单芯片)ASP面临更大压力风险，另外，也发现WiFi 6和其他消费IC和或是WFH(居家办公
)需求持续下跌，后续联发科营运欲向上带来惊奇困难度恐增加，有鉴于此，将联发科目
标价由1150元降到960元、评等维持持有，也调降联发科2022年、2023年EPS，分别为
74.12元、73.67元，降幅为4%、6%，以反映下半年和明年的不确定性。
惟亚系外资也表示，预计联发科第一季毛利率将落在49.6%，优于预期，主要是来自于高
阶产品的贩售带动更积极的产品组合，天玑9000 5G SOC的动能将延续到第二季。
心得/评论：
汇丰今天发了报告 1150 -> 960
郭大分析师也出来补一枪
小摩之前也看坏发了一篇 1300 -> 1050
报告内容不约和同看坏手机市场 只剩A15还能打
虽然觉得发哥还是好公司 还在成长 殖利率也很香
但大环境不好 只能被外资给蹂躏QQ