镜头新技术大改革 大立光、玉晶光不再闷闷不乐
2022/01/14 16:48:02
非凡商业周刊 【文／邱创学】
产业的变化瞬息万变，其中镜头股2022年景气跟2021年相较将是南辕北辙泾渭分明，以大
立光（3008）为例，过去每股获利都在200元以上，2021年降至约140元水准；玉晶光（
3406）每股获利也从27.4元降至20元水准，算是非常差的水准。
为抢市占不断砍价
最主要是苹果手机镜头连续好几年都是1200万画素一直未升级，大陆的舜宇、瑞声等技术
都跟得上，因此量产不是问题，为抢市占率不断地砍价，导致国内镜头股2021年获利严重
衰退。另外镜头股也饱受缺料之苦，如电源管理IC、驱动IC等，那为何会受这些材料缺料
之苦呢？
因大陆5G手机渗透率冲至76%以上，每支4G手机所用电源管理IC是4～8颗，但5G手机则暴
增至10～13颗，全球电源管理IC需求，从2020年的约94亿颗、2021年增至122亿颗，电源
管理IC的Lead Time（从订货到接到单）是25周以上，因此缺货严重。
缺料情况大幅改善
其次是手机快充比率上升，所使用的电荷帮浦需求增加，不过随着伟诠电（2436）、通嘉
（3588）等晶圆代工产能增加，这方面将有所改善。不过，大立光近月营收由40亿元上升
至近58亿元，这也表示缺料情况已大幅改善。
大立光执行长林恩平一向很沉默，过去即使在法说会他的回答也很精简，但在公布12月营
收曾表示，2022年镜头将有新技术大革新，这些新技术一石激起千层浪，他说8P的客户已
愈来愈多，8P镜片比7P单价高出40%，这对大立光毛利下滑止跌有帮助，他还说新技术有
解杂散光（Flare）、去除浏海的镜头设计、双自由曲面镜头等。
镜头拍照常常有杂散光扩散情况，或多出一个本不应存在的光斑，俗称鬼影，这种杂散光
可以通过使用镀膜有效抑制，因此技术层次较高。他还说苹果手机将要去除刘海变小孔的
镜头设计。
辨识镜头将改塑胶
这表示人脸辨识的红外线镜头将变成在玻璃机壳下面，上面是玻璃机壳下面是玻璃镜头，
这会产生穿透率不足问题，因此，未来人脸辨识镜头将会改成塑胶镜头，这对大立光非常
有利。
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