市场看好iPhone新机销售之际 法人下修大立光评等
2021-09-24 09:36经济日报 记者周克威／即时报导
苹果iPhone 13问市，市场预期销售将传捷报之际，法人机构指出，考量iPhone采用低规
镜头冲击获利，下调大立光（3008）投资评等至中立；大立光在昨（23）日已被信骅（
5274）超车后，昔日股王的股价，在台股高价排名已落至第三。
分析师表示，短期内苹果偏重运算摄影的趋势不易改变，iPhone大量采用低规镜头将成未
来趋势，由于采用较低规的6P与7P镜头，导致价格与毛利率皆不如以往，因营收、获利受
到压抑，因此，下调大立光投资建议为中立。
苹果年度新机iPhone 13启动镜头拉货动能，虽然Pro版手机加大镜头光圈，但出货量较大
的13与13mini的镜头规格却少有变动，加上A15处理器提升44% AI效能并更新ISP，
iPhone 13主要靠运算摄影提升拍照效果，而非提升镜头光学表现，以至于iPhone的6P、
7P镜头为低规产品，价格与毛利率皆不如以往，预估大立光本季营收121 亿元，季增19%
。
因镜头并非高阶产品，仅能靠提升营收规模与生产良率维持毛利率表现，预期毛利率最佳
水准仅与第2季相当。
展望第4季，iPhone 13、13 mini最低储存容量较前代产品翻倍、电池容量、处理器效能
与摄影系统皆升级，在加量不加价的订价策略下，有助提升销售表现，预期iPhone 13系
列机种销量将接近9,000万支，因iPhone销量提升有助增加镜头出货量，预期全季营收128
亿元，季增5.6%。
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