原文标题：内存有杂音 小摩逆势看好
原文连结：https://money.udn.com/money/story/12926/5689018
发布时间：2021-08-21 05:02
原文内容：
内存族群近期被摩根士丹利证券降评，引发市场高度关注，摩根大通证券分析，投资人
抛售内存股导致类股超跌，反映DRAM报价将下跌三成之多。但半导体需求强劲，价格调
整有限，且明年下半年DRAM会迎来新一波上升循环，呼吁投资人不必过度悲观，反要把握
低点进场。
摩根士丹利近日则对国际投资人更新降评观点，重申对内存厂看法多空都有，看多部分
有更多着墨，包括强调对华邦电、旺宏、群联等不是一面倒看坏，因此建议“中立”，没
有给到“减码”评级。
摩根大通特别以“准备迎接下一波上升循环”为分析标题，看好内存循环大幅缩短，报
价将快速反弹，“直球对决”摩根士丹利的降评。摩根士丹利调降多数半导体个股的展望
，摩根大通则强调2022年半导体将强劲成长，内存行情修正完全不冲击。
摩根大通表示，近期内存股震荡，主要来自保守派唱空打击，加上DRAM现货行情修正，
投资人急着卖股，已经让内存股的评价低到等于2022年DRAM报价会大跌三到四成。
华尔街分析师预测，第4季DRAM报价将修正中个位数的幅度，明年第1季再跌一成以上，也
比摩根大通的看法保守。券商分析，这波DRAM涨价幅度不像过去上升循环那么大，今年第4
季到明年上半年，波段至多修正三到四成，当前个股评价隐含明年会大跌三成，已经超跌
。
摩根大通预期，第4季DRAM报价仅修正低个位数幅度，明年首季为高个位数，看好半导体需
求强劲，尤其运算需求带动内存市场，通路库存又在低档，景气将快速调整。在台厂记
忆体股首选南亚科(2408)。
心得/评论：
好奇…内存厂这么多 南亚科、旺宏、华邦电、威刚、群联… 都是内存… 差在哪？