新闻标题：联发科、盛群IC设计法说起跑！
三利空添旺季有隐忧
新闻来源：苹果日报
新闻发布：202107250615
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新闻内容：
IC设计法说本周接力起跑，微控制器厂盛群
（6202）打头阵，网通芯片厂瑞昱（2379）
、驱定IC厂敦泰（3545）接棒，重头戏龙头
厂联发科（2454）周二登场，在涨价效应、
缺货抢进，多数厂商第2季业绩攻顶， 联发
科更将首登5G芯片出货王，但市场担忧下半
年库存风险，中国晶圆供应砍单，以及交期
缩短的杂音，恐让旺季增添隐忧。
疫情推升的远端办公趋势，让IC设计厂去年
底业绩持续畅旺，部分产业长单是甚至看到
2022年，但随着欧美市场陆续解封，PC 202
2年出货量已开始下修，OEM砍案也时有所闻
，MCU 重复下单、半导体厂扩厂导致产能过
剩疑虑，让市场杂音不断。
MCU 厂盛群盛群订单能见度已到年底，2022
年长单采预收3成订金，也有客户买单。
今年4月首次针对全品项价格调涨15%，带动
第2季营收与毛利率向上，预计8月将进行第
二波涨价，涨幅会低于第一波。
但近期中国第二大晶圆代工厂华虹传出针对
多家 MCU业者订单调整，且以台厂为主，中
芯也确立接单以中国客户为主，盛群晶圆供
应即包括联电、华虹，未来晶圆供应将成为
法说重点。
虽然近期NB 的库存水位提高，从 5 月起PC
市场转为保守，但瑞昱W-Fi、以太网、音频
编解码器、高速传输接口的库存水位仍然很
低。在产品价格调升、晶圆产能支持下，外
资看好瑞昱毛利率有望持续向上， 第2季、
第3季业绩有望优于市场预期。
至于众所瞩目的联发科，即便第 2季因封测
端京元电染疫堪染，营收仍缴出接近财测高
标的表现，联发科今年5G芯片总量成长逾 2
倍，将以逾1.5亿套，正式超车高通1.4亿套
，首度登上5G芯片出货王。
但市场担忧高通明年旗舰款S898系列（SM85
50），将是睽违一年后，旗舰款重回台积电
4奈米制程首发， 且中低阶也陆续回台积电
之际，后续竞争恐将加剧。
不过，美系外资持相反看法，由于高通也已
转向使用台积电6奈米、4奈米先进制程，成
本结构与联发科相同，因此不太可能会启动
价格战。
联发科能将毛利率保持超过45%的水准，即
可消除市场杂音，也将成为联发科获利最大
催化剂。（陈俐妏／台北报导）
心得：
前天的新闻，大摩激喊联发科目标价上看12
80但这篇的另外一种方法似乎就低调许多。