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林恩平：大立光7月优于6月，8月能见度不完整，车用镜头已规划专属团队
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发布时间：
0708
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大立光(3008)下午举行线上法说会，执行长林恩平亲自主持。林恩平指出，7月比6月好，
8月部分客户下单估比7月好，但仍有部分客户尚未下单，整体能见度不完整；至于车用镜
头量及规格提升，大立光内部已规划专属团队负责，车用玻璃镜片也会规划。 大立光第
二季毛利率为60.33%，力守60%关卡，税后净利29.6亿元，为8年来低点，年减40.67%，季
减44.3%，每股盈余22.07元，为2012年同期来低点。
大立光指出，第二季毛利率较上季64.77%下滑，主要为营收规模下滑及产品组合较差所致
。第二季单季汇兑损失12.3亿元，以股本13.41亿元来看，每股盈余侵蚀9.17元，直逼一
个股本，致使第二季每股盈余为22.07元。
展望第三季，林恩平指出，目前来看，7月比6月好，8月部分客户下单估比7月好，但仍有
部分客户尚未下单，还不清楚8月状况，主要为供应链缺料及信心问题，不过之前较缺的
AP(应用处理器)已见纾解。
在高阶产品部分，林恩平指出，高阶8P(8片塑胶片)去年有一款量产，客户反应不错，今
年续用，其他家客户也开始采用，预计年底前不止一家客户采用，目前高阶7P会有较多拉
货，第三季主要为7P，第四季也会较多一点；林恩平说，中低阶产品竞争加大，虽然会影
响价格，但好处是可拉高稼动率，大立光策略还是偏向强化高阶产品竞争力，但在衡量稼
动率及良率有利的基础下，也会积极争取中低阶产品。
法人关心的车用镜头部分，林恩平透露，目前客户开出规格较以往高，随着车子用量及规
格提升，内部已规画专属团队负责布局，同时新厂房也会有规划用于车用镜头。
林恩平进一步指出，目前台湾三座新产能建置计画不变，产品规划以手机镜头、手机镜头
跟音圈马达(VCM)结合在一起或是一些改善镜头产品制程为主的产线，大立光希望推动VCM
跟镜片结合的产品，二个元件绑在一起在同一家厂商制造，毛利率会往良性发展，也可以
简化后续模组厂的制及提高良率。
心得/评论：
利空：
1.诚实树自己说的
2.本来的大客户华为被制裁
3.镜头9P难产(到底什么时候会做出来?)
4.现在才开始布局车用
5.本来低毛利的东西不屑做，现在开始要“积极争取”
6.超高的汇损
利多：
1.塑胶镜片的技术领先者
2.至少开始布局车用了
3.尝试推动VCM&镜片的组合产品
4.缺料部分已经解决
5.手上超多现金
该下去还是得下去= =