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陆行之示警台积被砍单 法人喊免惊
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发布时间：
2021-06-28 11:34
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陆行之示警台积被砍单 法人喊免惊
2021-06-28 11:34 经济日报 / 记者赵于萱／台北即时报导
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台积电。报系资料照
市场传出比特大陆向台积电（2330）砍单，知名半导体产业分析师陆行之指出，接下来关
注辉达、超微订单下修的情况，不排除重演过去比特币大跌导致显卡库存严重囤积的窘境
，但也有法人表示，若外传台积电第4季5奈米被砍单2万片的消息为真，预估营收影响仅3
亿美元，占台积电年营收0.5%，且比特大陆的订单有望被其他客户快速补足，重申台积电
“买进”评级。
陆行之表示，比特大陆砍单的消息传出后，GPU供应可能出现下修，该来的还是躲不掉，
（台积电）2%营收应该还容易被填补，超微GPU少的量可以用Rome、Milan来补。最重要是
关注辉达、超微被砍单的情况。
他点名，辉达产业链及分析师还没吭声，是在等公司下修8-10月的营收预期吗？还是市场
认为人工智能绘图处理器或游戏显卡能填补大洞。大家别忘了，去年虚拟货币矿机的GPU
显卡曾在二手市场造成清货的杀伤力。
投顾法人则分析，比特大陆面临营运压力，市场传出将减少对台积电投片，第4季减少2万
片左右的5奈米单，若此消息为真，大约影响台积电当季短少3亿美元的营收，占全年收入
比重0.5%，对今年成长性的影响微乎其微。
且比特大陆已经全面外移产线，2019年便宣布和外企合作，在美国德州兴建营运负荷可达
50兆瓦的大矿场，目标在数年内扩至300兆瓦，成为全球最大比特币挖矿设施。今年5月中
，比特矿业进一步宣布和比特小鹿的全资子公司合作，计画投资2,500美元共同在德州建
场。
法人表示，中国管制比特币的程度加剧，但国外扩场积极兴建中，加上全球提供5奈米制
程的供应商有限，对于市场传出比特大陆此时砍单的正确和合理性有待商榷。
即便市场流言所言不假，由于晶圆代工产能紧绷，台积电下半年又有苹果大单，多数高阶
产能都被包下，高速运算及AP需求也持续增加，台积电产能应可被快速填补，法人认为，
2021年美元计价营收要成长20%的目标达阵无虞。
心得/评论：
不管台积电（2330）是不是真的被砍单对台积电（2330）的营收影响不大。