: S0x(1+ROE）= S1 ……(1)
: S0×ROE = E0 …… (2)
: S1xROE = E1 ……（3）
: ＝＞ 由(1)(3)
: E1／E0 ＝ 1 + ROE
: 所以 ROE 除了是净值成长率
: （或叫股东权益报酬率），
: 同时也是EPS 成长率 ？
: 现在台积电的ROE是22.5左右
: 而本益比是30左右
: 以现在的股价P买进，
: 原本应该是要30年左右回收，
: 但是因为EPS会成长
: E0+E1+E2+E3+…+En= P=30xE0
: 上面是等比级数，公比是1＋ROE
: E0x(1-r^n)/(1-r) = 30xE0
: 则 n 大概在10～11之间
: 所以若台积电ROE 几年间，大概都维持不变，以目前的股价和EPS 关系
: 实际上只要10年左右就可回收（因为EPS会成长），所以实际本益比是10倍多 ？
: 这样对吗 ？
: