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外资看大立光逆风持续 多家调降目标价、下修至2,700元
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https://times.hinet.net/news/23286047
发布时间：
2021/4/9
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大立光（3008）首季每股纯益39.62元，同时在法说会释出4月拉货较3月下滑，5月看起来
也不好的讯息，法人对大立光今年营运看法保守；多家外资虽维持原先评等，但却下修目
标价，尤以一家美系外资将目标价由2,800元降至2,700元最低；大立光今（9）日以平盘
3,100元开出后翻黑，盘中跌幅1.45%。
大立光今年第1季税后纯益53.15亿元，创三季来低点，毛利率64.74%，季增0.3个百分点
，表现略优于市场预期，每股纯益39.62元；法说会进一步释出5月看淡的讯息。
多家外资在法说会后的最新报告中多维持原先评等，但包括两家日系外资，一家美系外资
则是调降目标价，下修后目标价介于2,700~3,625元；另有3家外资维持原评等及目标价，
介于3,000~4,200元。
美系外资认为，大立光营运在芯片短缺及升级缓慢的双重冲击下，持续处于逆风之下，决
定下修今明年每股盈余预估，由184元、205元下修至171元、188元，重申劣于大盘表现评
等，目标价则由2,800元下修至2,700元。
两家下修大立光目标价的日系外资中，一家认为大立光第2季营运虽然降温，但看好新旧
产品转换后，下半年获利可望推升，重申买进评等，目标价由4,080元下修至4,000元。
另一家日系外资表示，今年第2季到第3季Android手机零组件缺货的影响程度较原本的预
估大，另外，苹果产品相机镜头价格压力也比预估高，决定下修大立光今明年获利估，幅
度分别为13%、9%，但看好下半年Android手机规格将回到升级趋势，重申买进评等，目标
价由3,890元下修到3,625元。
另有3家外资维持对大立光原有的评等及目标价，其中，亚系外资重申中立评等，目标价
维持3,000元；美系外资重申中立评等，目标价维持3,200元；欧系重申优于大盘表现评等
，目标价维持4,200元。
大立光今日以3,100元平盘开出，一度下滑至3,010元，回测3,000元关卡，盘中跌幅1.45%
。
心得/评论：
下修的外资与目标价为:
美林: 2700元
大和: 4000元
野村: 3625元
此外，目前给予大立光最高目标价的瑞士信贷，目标为4200元。