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全球最大量化避险基金大失血 2个多月遭赎回至少50亿美元
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发布时间：2021/02/08 15:50
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原文内容：
全球最大量化避险基金文艺复兴科技（Renaissance Technologies），多年来一直是华尔
街最负盛名的金融交易巨头之一。但最近几个月家老字号避险基金声誉重挫，且投资人正
争相撤资。
《彭博》报导，自2020年12月1日以来，文艺复兴科技旗下3档基金已遭客户赎回至少50亿
美元（约1419.5亿元台币）。这个原先恐怕会让人感到不可思议的场景，源于该公司因CO
VID-19疫情而出现的严重投资亏损。
文艺复兴科技向外部投资人开放的3档基金，2020年绩效都惨亏达2位数，股市先是因疫情
爆发而崩盘，接着又急速反弹，显然令该公司采用的电脑模型无所适从。
曾为美国国家安全局（NSA）密码破解员的数学家西蒙斯（Jim Simons），在1982年创办
文艺复兴科技，并利用旗舰基金Medallion Fund发展出定量模型，被不少人誉为“量化投
资之父”。上月西蒙斯宣布卸下董事长一职时，文艺复兴科技所管理资产总规模约为600
亿美元（约1.7兆元台币）。
Medallion Fund从1988年成立以来，年平均报酬率高达约40%，但2005年起该档基金已不
再向外部投资人开放，且文艺复兴科技持续寻求限缩该档基金资产规模；《彭博》先前曾
估计，该档基金规模达100亿美元（约2839亿元台币）左右。
在Medallion Fund向外部投资人关闭后，文艺复兴科技尚有3档向大众开放的基金，其中
最大的是“Renaissance Institutional Equities Fund”（文艺复兴机构股票机金，RIE
F），截至2020年所管理资产规模超过300亿美元（约8517亿元台币）。
但文艺复兴科技上月不寻常地向客户致送了1份绩效分析报告，解释部分基金为何会严重
亏损。据《彭博》所见信件内容，2020年12月上述3档对外开放基金合计净流出18.5亿美
元（约525.22亿元台币）、今年1月又净流出19亿美元（约539.41亿元台币），且投资人
本月准备要求再赎回16.5亿美元（约468.44亿元台币）。
根据《Institutional Investor》，2020年RIEF总计亏损19%，另2档基金Renaissance In
stitutional Diversified Alpha Fund、Renaissance Institutional Diversified Glob
al Equities Fund则分别亏了32%及31%；同时，Medallion Fund全年回报却达到76%。（
刘利贞／综合外电报导）
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心得/评论：
小规模的大奖章基金依然爆赚，但其他三档开放给外部投资的却亏损了...
规模最大的桥水，去年整年则大亏121亿美元，缩水约8%，Pure Alpha 系列则连续两年表
现远低于大盘。
2020年避险基金行业平均报酬11.6%，也输给大盘S&P的16%，去年避险基金表现不好。
顺带一提，大奖章基金在2000年、2008年时，报酬分别是98.5%及80%。