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2.原文内容：
先锋集团：价值型股票快要苏醒了
所谓美国价值股历经十年沉睡终于苏醒的说法，几乎已被华尔街圈内人视为笑话。但若指
数型基金巨人先锋集团（Vanguard）现在也这么说，就值得投资人洗耳恭听了。
财经网站MarketWatch报导，旗下资产管理规模总计6.2兆美元的先锋集团在2021年展望报
告中宣称：“价值股昏迷时期接近尾声。”但仍补上一句：“只是不确定在何时。”
可确定的是，先锋集团的看法已稍有不同。先锋的模型显示，投资人这些年来避开价值型
股票的做法是正确的，至少过去几年是如此。
先锋集团说：“我们的研究显示，价值股溢价（value premium）的确存在，而近年来成
长型股票表现较突出，部分因素是通膨率长期走下坡，以及过去十年来盈余成长未能大幅
加速使然。”
该公司指出，低通膨会为成长股涨势推波助澜，因为通常投资这类股被视为放长线钓大鱼
，着眼于更长远未来的股利；相形之下，价值型股票今日支付的股利占盈余的比重更高。
先锋集团预期，即将迎来“温和的通货再膨胀”，美国公债殖利率将升向2%，但认为通膨
不至于失控。不过，先锋的研究发现，即使在低通膨环境下，价值型股票的表现也可能胜
出 — 发生在各行各业盈余成长普遍加速之时。
但先锋提醒投资人注意一点：未来价值股相对于成长股的表现转强，可能较像是投资人“
两害相权取其轻”，而不是价值股“估值全面回升”。先锋说：“（价值股）表现更突出
，主要驱动力将是成长股估值萎缩，而不是价值股估值回升到数十年前的水准。”
展望未来十年，先锋集团预测，价值股平均年涨幅可达1.1%，而成长股平均年跌2.6%。
3.心得/评论：
※必需填写满20字
Vanguard未来十年看好价值股
但之前看过有文章说价值股vs成长股的分法已过时
大家觉得呢?
有些股票也很难明确的归类成价值股or成长股吧?