※ 引述《neamen5566 (半导体5566)》之铭言：
: 大家好
: 最近跟同事聊投资
: 他的投资方式就是买进0050之类的ETF+金融股+美债ETF
: 其中债券ETF占了大部分
: 但是爬文中有人说像美债20年这类的ETF 可能会有大盘跌 债券ETF跟着跌的状况
: 那这样他不是就没有达到避险的效果了吗?
: 另外像这样不就债券ETF要占总金额的50%以上 才会有避险的效果?
: 但这样投资的效益不是很低吗?
: 谢谢
市场中 投资人 或交易人追求的东西 不尽相同
所以"效益"也因个人而异，
有的人
1.追求高杠杆、高波动、高期望报酬、享受损益带来的感官刺激。
2.追求平稳，报酬效率
3.追求绝对不能亏损的超低风险报酬
在教科书里 讲究每一分钱的 投资效率，充分利用每单位风险去赚取报酬
假设 一商品 年期望报酬 12%/ 年风险 10%
跟另外一个商品 年期望报酬 22%/ 年风险 20%
两个效率是相同的 因为 (12%-2%)/10% = (22%-2%)/20% =1，其中Rf=2%
**Rf可以视为资金成本
我手边资料利用 资料来源Cmoney & Bloomberg
1.台湾50报酬指数
2.金融保险报酬指数
3.TLT US ETF:iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
从2006/1/2~2020/12/21 日资料 计算，采用蒙地卡罗法 绘制
三种配置的效率前缘，
最后选取 (年期望报酬-无风险利率)/年化标准差 最高的投资组合
一、商品年报酬%
台湾50报酬指数 金融报酬指数 TLT_US20
2006 22.40 25.25 0.71
2007 11.48 -9.26 10.31
2008 -42.94 -34.23 33.94
2009 74.00 54.12 -21.80
2010 13.10 17.48 9.01
2011 -15.48 -23.00 34.00
2012 12.71 9.39 4.44
2013 11.91 28.17 -14.88
2014 17.61 5.83 27.30
2015 -5.69 -4.91 -1.79
2016 19.12 13.31 1.17
2017 18.83 15.44 9.18
2018 -4.42 3.96 -1.99
2019 33.71 18.91 14.55
2020 29.12 -3.06 17.57