1.原文连结：
https://ctee.com.tw/news/stock/388766.html
2.原文内容：
各国政府添柴火 18档电动车概念股疾驶
全球进入疫苗施打的后疫情时代，各国政府重心将逐步从防疫转向拼经济。考量明年经济
借由2020年低基期的复苏，只是数字上民众无感的复苏，加上持续的货币宽松政策(QE)也
救不了即将爆发的结构性失业，各国政策焦点势必转向能真正刺激实体经济的财政政策上
，由各项基础建设创造就业需求，提高就业率及民众所得，进而带动内需消费，达到推动
经济成长的最终目标。
政策扶植重点 启动新多头循环
由于做为火车头工业的汽车产业，在疫情受创较严重的中美欧经济与就业市场占有绝对的
份量，汽车产业贡献中国1.3％～1.6％的GDP，贡献美国近1％的GDP，贡献德国5％的GDP
。
如果再把汽车产业所带动的各式元件、钢材、半导体、服务等周边效应算进来，对经济的
贡献度，可能就要再乘以2～3倍，自然成为政府刺激经济政策的重点扶植产业。
随着疫情逐步受控，民众出门的交通移动需求将随之恢复，加上低利率环境、政府政策推
动，有望增加民众购车意愿，配合2020年销售的超低基期，2021年全球车市将正式终结连
续四年衰退，迈向新一轮的产业多头循环。元大投顾预估，2021年及2022年全球车市销量
将分别年增10～15％及5～7％，绝对销量在2023年回到至2019年疫情前的水准。
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全球环保法规趋严 车厂被赶鸭子上架
全球环保意识抬头，零碳排放目标已成共识，美国新任总统拜登表示就任后首日即重返巴
黎协定，2050年以前把美国的碳排放量减至零，并计画在四年内投资2兆美元，藉以对抗
气候变迁，同时推动洁净能源汽车产业，有利加速美国在零碳排放的政策法规制定，拉高
电动车的渗透率。
元大投顾预估全球新能源车销量，将由2020年的270万辆增至2025年的1,292万辆，年复合
成长率达37％，渗透率则由3.9增至13.7％。
欧洲已开始实施更严格的排放标准，欧盟宣布2021年新车每公里平均二氧化碳(CO2)排放
不得高于95克的碳排放目标(2020年欧盟境内95％新车平均碳排需符合标准，2021年100％
均需达标)，超出标准的车辆将受到每克95欧元的罚款，电动车销售比重不高的车厂为了
避免高额罚款，已先加大向特斯拉购买碳积分，未来将积极依据碳排放目标来进行生产和
销售，可预期会有更多电动车陆续上市。
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两面手法逼出惊人销售增长
电动车销售有赖政策驱动，尤其近期欧洲棒打车厂、糖给民众的两面手法，已让市场看到
明显的成效。
2020年前10月欧洲车市衰退27％，但在德国、法国、西班牙、英国等国扩大补贴政策刺激
下，电动车销量逆势成长，前10月年增92％，渗透率飙上13％，2025年的全球预估值已提
早达标，一举超越中国成为全球最大的电动车的销售市场。
同样采取棒子、糖果两面政策的中国，近期也是加大促进汽车销售政策的力度，以达刺激
内需消费拼经济增长的目标。
中国商务部发言人高峰12月10日表示，2020年底至2021年初，商务部将着力推动扩大重点
商品的消费，鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮“汽车下乡”及“以旧换新”
。
距离上一轮“汽车下乡”已是十一年前，当时背景是2008年金融海啸后政府刺激内需消费
拼经济增长。
差别在于此次“汽车下乡”的重点，放在作为中国汽车产业新生力量的电动车，并将带动
农村充电桩、充电站的电动车基础建设。
中美欧的电动车相关政策中还有一个共通点：充电设备基础建设，例如拜登推动洁净能源
汽车政策之一，就是在2024年前于美国兴建50万座以上的充电站。
政策支援的刚性需求
相较民众掏现金买电动车前，还要先看看自己荷包，由政府发债砸钱盖的充电站，属于势
在必行的刚性需求，充电站相关商机不易受到经济二次探底风险的冲击。
投资人想要全球电动车商机中挖宝，优先受惠的充电站供应链绝对不能错过，且未来充电
设备需求也会随电动车销量同步成长，达到一定的车桩比。
例如充电基础设施解决方案供应厂台达电(2308)、充电系统检测设备厂致茂(2360)、快速
充电桩及充电站解决方案飞宏(2457)、直流快速充电枪厂健和兴(3003)、客制化充电设施
解决方案信邦(3023)、充电枪及充电站线束贸联-KY(3665)、充电枪探针厂中探针(6217)
、充电桩厂康舒(6282)等。
电动化 有利车电厂产值再提升
随电动化趋势，汽车整车平均半导体含量将在未来数年持续上升，根据英飞凌预估，电动
车半导体价值达834美元，高于一般燃油车的396美元，意法半导体预估2019年～2023年汽
车电动化的年复合成长率达29％，优于车用半导体整体市场的5％年复合成长率。
可预期与电动车电力运用的功率元件厂，未来营运成长推力相对较大，像是中压MOSFET厂
台半(5425)、中高压MOSFET厂强茂(2481)、功率元件封装导线架厂顺德(2351)、界霖
(5285)。
受惠单台车马达安装数量上升，马达成长性有望超过电动车整车成长性，减速齿轮厂和大
(1536)及驱动马达散热系统厂智伸科(4551)营运成长可期。
汽车加速电动化趋势也会提升高压连接器采用数量，有利车用连接线器厂营运成长，贸联
(3665)、健和兴(3003)、信邦(3023)及胡连(6279)等将受惠此长线的成长趋势。
不过，从近期中国及欧洲市场销售趋势观察，进入门槛低的低价小型电动车似乎更受到民
众的欢迎，颇有步向5G手机降价冲量后尘的可能，这点从特斯拉今年已在中国市场连降四
次价可以看出端倪。如果朝此趋势发展，不仅会给竞争对手在产品订价策略带来压力，也
会回过头向供应链砍价降低成本，进而压缩供应链的获利率，毛利率变化将是未来投资人
在操作上所必须观察的重点。
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3.心得/评论：
嫌特斯拉太贵但仍想跟电动车概念股的可以参考中国“汽车下乡”的受惠企业，
至少，去过中国的多知道对岸的电动机车优化和普及程度远胜其他国家～