1.原文连结：
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2.原文内容：
政府应开放劳退自选 股癌：百姓用钱投票分优劣
文字撰稿：黄彦宏
摄影记者：陈睿纬
编导剪接：翁如仪
劳动部代替1117万名劳工管理、规模高达4.5兆元的“劳动基金”日前爆发重大弊案，劳
动基金运用局的前国内投资组长游迺文涉贪近千万，遭到法院裁定收押，民进党立委高嘉
瑜更指出，游迺文自2015年以来已被检举了4次，但检举结果都“石沉大海”，有再多吹
哨者也没用，质疑背后是谁当靠山，为何如此无法无天等强烈指控。 《毅传媒》对此议
题相当重视，攸关民众“幸福”的退休金，除了引述政治界、网红界看法，也采访了学术
界大佬，更街访直击第一线民众的内心意见。
网红也开呛 股癌呼吁开放劳退自选
劳动基金弊案不只引发政治人物批评，知名财经podcaster“股癌”谢孟恭也痛骂此事“
非常下流”应该展开改革，民众的退休金被官员拿去炒做特定公司股票，可能是冷门、个
人的偏好，只为了不法图利。因此，股癌在脸书粉专贴文，提出了“劳退自选”3大点改
革方向：
＂劳动部劳动基金运用局爆弊案，投资组游组长接受业者招待以劳动基金款项炒作特定公
司股价。＂
劳退什么时候要开放自选？跟上澳洲的超级年金或美国 401k 才是。
首先是主管单位估计是不想放出这种大型基金的主控权，再来反对的理由说“劳工要损益
自负”或“一般劳工对于投资不了解”也很可爱。难道美国和澳洲的老百姓比较懂投资是
吗？若有这样的疑虑，我准备好解方了：
1. 为避免图利特定发行商，规模这么大的基金该自干 ETF ，就追踪台湾 50 指数投资即
可；进阶一点可以加入海外各类全市场 ETF 进入选择内。
2. 对于部分不喜欢指数型 ETF 的人，退休金可以设些权值股标的让他自己勾选配置。
现在世界主流就是被动基金，规模一年比一年大，大家开始发现这些经理人杀进杀出，可
能超过一半都打不赢跟随大盘 buy and hold 的指数型 ETF。当个傻多轻松赢过至少一半
以上的专业人士，“把钱交给专业的”这段话正在体验强力的挑战。
如果要折衷方案，那可以增加：
3. 在自选的内容里开放“由政府选任之代操业者”，并公布历年绩效和配置。
把本来的方案也留着，百姓用钱投票马上就能分出孰优孰劣，这才是国家该走的方向。爆
出弊案创造出很好的改革机会，选择权还给百姓才是上策。
谢孟恭开呛，政府不想放出这种大型基金的“主控权”，反对的理由只会说“一般劳工不
懂投资”、“劳工无法损益自负”，反讽表示这样“很可爱”，而弊案创造了很好的改革
机会，选择权还给百姓才是上策。
台大学者剖析 台湾如何效法国外
针对股癌提到的“劳退自选”是什么？台大财金系教授张森林做出了更详细的解释。他说
，劳退基金的部分，台湾制度跟国外不同。国外没有“政府代操”、“保证收益”这些规
定，像是美国401K计画，让公司员工去组类似福委会的团体，决定退休金要给哪家投信公
司去操作，而投信业者当然会努力去操，但没办法保证收益，澳洲年金也是如此。
张森林指出，其实大部分国家，都是由劳工自选“民间业者”去做退休基金操作，等于台
湾在制度上，一开始就跟各国在不同的层次，这有点“大政府主义”的概念，反而会缺乏
绩效“竞争力”。事实上，保证收益表面对劳工好，但并不见得，因为管理者保守操作，
长期报酬率反而较差。
张森林进一步分析，年轻劳工可以承受较高的投资风险，故投资组合里的股票比例能提高
；快要退休的员工则相反，在债券、定存等低风险的投资比例，就要比较高。然而，台湾
没依照劳工的族群、需求做调整，像是“大锅饭”炒菜一样，所有劳工都同一套，因此才
有改革呼吁，开放“劳退自选”让政府代操保证收益之外，还有别的选项。 目前在“公
共政策网络参与平台”也出现了相关的民间连署。
不过，开放劳工自选，还是可能有投报率不好的风险。张森林表示，这要看民众投资基金
的时间长短、投资组合风险等；另外，若开放自选也不能｢无限制”全面开放，应该由政
府去做审核。
《毅传媒》街头采访 男女看法大不同
为了得知台湾民众对“劳动基金改革”的真实看法，《毅传媒》特别直击了平日时段的信
义区行人，随机街访第一线劳工朋友的心声，发现了多数民众似乎对劳动基金的弊案不太
关注，明明是所有劳工“切身的痛”，每个月被扣缴的薪水，落入了政府的口袋中没有好
好运用，却拿来违法图利，让劳工朋友们忍不住开骂！
一位从事保险业务约25岁的男性表示：“反正薪水发下来的时候都已经扣完啦，也没什么
好关注的？”消极的看法应该是对政府改革不抱希望了。
另外，《毅传媒》记者询问是否可以接受政府操盘，一年的投报率才3%的绩效。对此，一
名男性职业围棋手认为：“可以接受，本来就不该太仰赖政府，可以自己理财。”、另一
名男性摄影师则觉得：“也太少了，不赔都超过3%！”至于，讨论到要几%的年投报率，
才能够满足，民众如出一辙都回答“10%左右”，跟目前政府的3%可以说相差甚远。
不过，《毅传媒》也发现女性劳工，在投资操作上似乎偏向稳健风格，一位本身有在投资
的中年美魔女说：“开放自选，还是会选政府，这部分要保守，因为散户投资赔的机率高
。”、另一位展览业的年轻女生也表示：“交给民营会担心，不知道谁做，还是希望低风
险、低报酬，但支持开放自选，因为有人喜欢高风险投资。”
看来不同的劳工族群、性别或年龄的差异，都可能造成不同的投资抉择。但劳工们一致的
看法，都是“本次弊案不透明、不应该，不是他的钱怎么可以这样”，视劳工权益如草芥
，让人失望！
劳退保证收益年仅0.7% 连通膨都无法抵抗
根据劳退新制的法规，雇主每个月必须额外提拨至少6%劳工薪水的钱，作为劳工未来的退
休金，而劳工可以选择是否自己提拨0%-6%的月薪至专户，也就是总提拨率介在6%-12%。
然而，该劳退专户要退休才能领出钱，还有所谓“保证收益”规定，追踪的是“银行两年
定存利率”，看似稳赚不赔，但以现今低利率环境、金融投资商品多元、全球资金宽松股
市飙涨的大环境之下，年仅0.7%左右的利率，根本连通膨都抵不了，保证收益堪称“谎言
”。
再者，劳动基金弊案频传，可见政府操作的绩效不稳定，还有涉贪、程序不透明的问题，
本次游迺文事件爆发，再次挑动社会的敏感神经，许多民众因此认为，若开放劳退基金“
自选”委托民间基金、投信平台投资操作，更能稳定得到收益、获取更多保障。
《毅传媒》眼见劳动部操弄著“1117万劳工幸福”的4.5兆劳动基金，收益率却如此阴晴
不定，难以与民间金控、操盘手相比，更别说邻近的国家日本央行，在疫情期间加码押注
ETF（指数股票型基金）而大赚560亿美元（约新台币1.6兆元），不只日经指数创下近30
年新高，操盘获利更突破纪录。
反观台湾，一群“专业官员”不知是缺乏竞争力？把劳工当提款机？抑或内控失灵失序？
劳动基金出包能“抓内鬼”顶罪，但全体劳工权益受损、生活困苦，又该找谁来负责呢？
3.心得/评论：
最近股癌真的蛮红的欸......听了几集觉得投资观念很受用！以前我也搞不太清楚劳退、
劳保基金的差异。
但现在看来，薪水每个月被政府这样扣，收益率才3%，今年闭着眼睛投钱到股票可能都赚
超过了吧所以当然支持劳退自选呀...把钱还我啦