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2.原文内容：
两份关键文件》业绩亮眼、诉讼结果不错 联电股价为何大跌？
2020-11-03 08:08 联合新闻网 / 天下杂志
【文 钟张涵 陈良榕】
联电业绩亮眼，为何法说会第二天股价大跌6.8%? 原来，美国出现两份文件，让外资法人
发现，联电虽与美国司法部签下的认罪协议，内容可能不单纯；而且，未来联电与美光的
民事诉讼，求偿金额可能远高于这次协议的6千万美元…
10月29日，台湾时间凌晨5点，在太平洋两岸都备受瞩目的一场跨国诉讼——美国司法部
控告台湾联电案，即将告一段落。
美国司法部曾于2018年11月，以联电及若干员工违反联邦营业秘密保护法为由，对联电及
若干员工提起刑事诉讼。认为联电与其员工涉嫌窃取美国美光的商业机密，协助中国的晋
华集成电路发展内存技术。
人在美国的联电美国律师代表寇威尔（Leslie R. Caldwell）、美光律师史帝芬（Neal
Stephens）、司法部助理检察官霍恩（Laura Vartain Horn），以及身在台湾的联电法务
长张振伦、《天下》记者等人，陆续登入架构在视讯会议软件Zoom的美国北加州联邦地方
法院线上法庭。
“让我们回顾一下事实，”一头白金色头发，在十位出庭者当中特别显眼的美国联邦地方
法院法官切斯尼（Maxine M. Chesney）说，低头翻阅文件，“认罪协议中提到，联电确
实承认要对前副总陈正坤、联电工程师何建廷和王永铭的行为负责。”
切斯尼唸道，“陈正坤等人持有编号5号的美光营业秘密（Trade Secret 5），其中包含
一份数位档案DR25nmS Design rules（25奈米设计规则） ，这些人盗窃其商业机密，明
知会伤害美光，也知道营业秘密5号是经窃取、未经授权而获得。你完全理解这份协议了
吗？”
“是的，法官，”张振伦低眉敛目、迅速回答。
美国联邦地方法院于台湾时间29日凌晨开庭，联电与美国司法部在Zoom法庭中完成认罪协
议（Plea Agreement）。图为联电法务长张振伦，应法官切斯尼要求举起右手，宣誓庭上
所述皆为真实。（记者钟张涵摄影）
切斯尼接着说，“那我依据双方提出的认罪协议，今日判决：联电违反美国联邦法第18卷
第1832条a项3款，罚款范围为4200万至8400万美元，双方选择中间值6000万为罚款。”
“好的，法官，”张振伦再度回答。
只花了短短的一个多小时时间，这起困扰联电将近两年的官司，就此解决。
问：联电赔偿6000万美元，这个认罪协议究竟谈得如何?
科技法大佬：谈得不错！
联电于29日发布重大讯息指出，公司承认侵害美光一项营业秘密，同意支付美国政府6000
万美元罚金(约台币18亿元)，并在三年自主管理的缓刑期间，与司法部合作。
公司指出，罚金已经一次性认列至今年第三季财报的营业外费用中，由于联电第三季单季
营收就高达448.7亿元台币、获利91.1亿元，所以罚金“对公司财务无重大影响”，每股
获利还改写12年来单季新高。
“真的要恭喜联电的律师了，这个案子谈得很不错！”联发科前法务长许维夫告诉《天下
》。
他表示，台湾业界以往都不愿意付高价请好律师。但在美国，好律师可以谈到好Deal，联
电这次谈出相对好的结果，跟找来的美国律师有极大关连，尤其请来美国前司法部刑事司
助理司法部长寇威尔，“前助理司法部长都跳出来帮忙乔事情了，有这号人物出来帮你谈
条件，当然可以谈出好结果。”
问： 联电要当“污点证人”，帮美国对付中国国营企业？
联电法务长：那是误导！联电厦门厂月产能上万片，我怎么可能去跟美国合作围堵中国？
但联电重讯，轻描淡写的一句:“与美国司法部合作”，却在不久之后，在法人圈掀起轩
然大波。
因为，美国司法部在审判结束后，发出的新闻稿，更详细说明合作内容:
“联电是以6000万罚款及认罪协议方式，换取(in exchange for)和美国政府合作机会：
未来将针对共同被告福建晋华进行调查和起诉。”
“联电的认罪，将让这个案子迈入2021年针对福建晋华进行审判，”美国检察官安德森（
David L. Anderson）在声明中强调。
里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝告诉《天下》，从美国司法部新闻稿看来，联
电就“污点证人嘛！”
“我想中国不会太开心，”他进一步分析，联电在中国既有产能，短期营运可能不受影响
，但长期看，可能中国政府优惠会减少，未来也难以继续扩张，“就算要跟中国当地政府
合作，人家心里也有疙瘩了。”
根据联电2019年年报显示， 联电去年获得政府补助近60亿元。一般认为，主要来自中国
政府。
一位大型法律事务所的资深智财律师表示，看来，美国政府的目标，不是处罚联电，而是
把“幕后大魔王”揪出来，也就是身为中国国营企业的福建晋华。
“我们虽然不会直接叫他们（联电）污点证人，但事实上就是，联电这么做，可能未来十
年要在大陆找商业伙伴会非常困难，人家认为：你会出卖朋友！”这位律师表示。
侯明孝：就是污点证人，未来在中国恐难扩张。
联电法务部门表示，没料到美国司法部新闻稿会这样写，他们对合作（cooperate ）的认
知是“配合美国政府调查”，不是“与美国政府合作去调查”。
“司法部讲这句话是为了达到他的目标，但（新闻稿）意思变成：联电要合作去对付中国
！我讲白一点，联电厦门厂月产能上万片，我怎么可能为了打中国国企、去跟美国合作围
堵中国？”
“那是误导！”联电法务长张振伦强调，他否认联电要和美国政府合作调查起诉晋华。
张振伦解释，他认知的“合作”，是针对晋华，与三位个人被告，“未来他们（美国司法
部）会跟我们的员工谈、跟我们要一些文件，我们该给的就会给。但你不能讲成我们联电
跟你合作的目的是对付他们，这就不对了，”他说。
张振伦说，美国律师代表寇威尔自2018年被联电聘任至今，在美国做了许多努力，成功说
服美国政府，“这是很艰辛的谈判过程，美国原本指控联电经济间谍罪、共谋经济间谍罪
、共谋窃取营业秘密等罪，现在只有一个罪名：侵害营业秘密。”
他叹口气说：“美国司法部告三位被告和福建晋华案仍会继续，只是我们联电从这个案子
出来了。”
问：联电利空出尽了吗?
外资：接下来与美光的民事诉讼是一大隐忧
联电董事长洪嘉聪在公司重讯表示，联电逾三成营收来自美国，最近更与美国公司合作，
生产对抗新冠肺炎所需呼吸器中的半导体芯片，“我们很欣慰与美国政府达成协议。”
媒体、法人，也纷纷以“利空出尽”形容，联电股价也因此一度大涨。
然而，看在被联电员工窃取商业机密的“受害者”——美光眼里，却不是滋味。
《天下》取得美光27日提交给法院的文件当中，美光请求法院，快速重启美光对联电的民
事诉讼审判。
美光在该文件指出，“联电是利用认罪协议获得更大报酬（greater rewards），联电对
其认罪协议的公告，没有提到其尚未支付(未来将)给美光的赔偿，联电市值因此增长逾10
亿美元。”
美光指出，将在民事诉讼，要求联电“全额赔偿”(full restitution)其损失。
损失是多少?
美光在文件指出，美光被窃取的商业机密，涵盖的智财权价值最多达87.5亿美元（约台币
2625亿元）。
因此，美商伯恩斯坦证券在29日发布的报告指出，目前联电达成认罪协议的刑事案，支付
的少量罚款，不能代表美光未来民事诉讼的求偿金额。
而且，伯恩斯坦认为，美国司法部新闻稿指出联电是用合作调查和起诉晋华来交换认罪协
议，但联电15％营收来自中国，这将使联电在中国处于困境。
里昂证券的侯明孝也认为，两年内联电因半导体需求强劲，获利仍不错，但民事赔偿不可
小觑，联电和美光的民事诉讼，仍是一个尚未解除的隐忧，“要看美光怎么主张，当初美
光主张的损失金额极大，现在，他（联电）没有完全脱身。”
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美国联邦地方法院于台湾时间29日凌晨开庭，联电与美国司法部在Zoom法庭中完成认罪协
议（Plea Agreement）。图为联电法务长张振伦，应法官切斯尼要求举起右手，宣誓庭上
所述皆为真实。（记者钟张涵摄影）
3.心得/评论：
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上面这篇有内容够精彩，我以为在看打官司的小说...
里昂这边突然变这么不看好？所以之前喊价格的时候有考量进去吗？
我就不相信上礼拜五出货的大户都知道这些细节才卖股票的