央行示警︰Fed大开资金闸门 恐重演缩表事件
2020-09-22 05:30:00
〔记者陈梅英／台北报导〕
中央银行最新报告指出，美国联准会（Fed）资产在金融危机后的六年间扩增逾倍，此次因
应疫情却在短短三个月内由四．一六兆美元剧增至七．一兆美元，美元流动性大增，不仅使
得热钱重返新兴亚洲市场，还可能引发金融市场泡沫化疑虑、助长僵尸企业及扩大贫富差距
，甚至可能重演二○一三年缩表恐慌事件，威胁全球金融稳定及经济复苏速度。
央行指出，Fed推出史无前例的无上限购债措施，虽使金融情势回稳与资产价格快速攀升，
但短时间内挹注过多的流动性，也造成美股背离经济基本面，全球股票市值对GDP（国内生
产毛额）已超越金融危机爆发前水准，引发市场泡沫化担忧。
另金融海啸以来，宽松的金融情势造成更多“僵尸企业”存活；如今Fed因应疫情强化宽松
措施，鼓舞投资人持续抢进包括垃圾等级公司债，无视于企业违约或信评大幅调降，将助长
僵尸企业更加盛行。
Fed推出大规模救市措施后，股市与其他金融资产价格飙升，但是请领失业救助金人数却以
相当缓和速度下降，这种金融市场与实体经济呈现两极化的“Ｋ”型复苏，恐会进一步扩大
美国贫富差距，进而限缩整体消费支出，影响长期经济展望；而美国民间消费占全球三成，
一旦其消费减弱更将连带削弱全球经济成长力道。
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1401307
心得：
乡民还在喊无限QE ,央行已经在怕缩表恐慌了
下面科普一下
所谓的“缩表”就是“缩减联准会的资产负债表”
QE这样的政策有它的限度与极限，联准会，不可能无限制的执行下去，政府政策对经济的干
预还是需要收手
美国央行虽不明救股市，但却买入恶名昭彰的MBS，高达1.92兆美元，换言之，身为世界第
一强国的美国，其中央银行竟有8成5的资产，不是欠缺流动性，就是品质低劣，实在令人堪
虞。
PS: MBS即Mortgage Backed Securities，中文为不动产抵押贷款证券，系将金融机构的不
动产担保抵押贷款，包装组合起来，移交给信托机构，由具公信力之担保机构如 GSEs (gov
ernment-sponsored enterprises)等来担保所发行证券以强化信用，提高证券销售。