通膨、通缩似乎有几种观察方法
物价；
物价普遍下跌被视为通缩
欧美发生在十九世纪末期、1930年代
而通膨，从美国商品期货价格来看
在1970年代、2000～2008扩张最剧烈
利率：
以前利率很高，不只是新兴国家
就连1982年的美国，十年公债利率也飙到15％
那时候做多债券期货的，已经赚到退休了
房地产定价类似债券，这时候进场，等同买利率15％的美国公债
黄金价格：
早期20美元兑换1盎司黄金，后来变成35美元兑换1盎司
这就是一种贬值，不要以为金本位就不能印钞票
这种把戏，罗马帝国、古中国早就知道了
金价大多头也是金本位结束开始，涨到850美元
然后300～500美元盘整20年
现在1700美元兑换1盎司，算是严重通膨吧
至于通缩，从金价看好像看不太出来
股市：
每次都不一样，族群也不一样