※ 引述《centaurjr (魔术师)》之铭言：
: 最近看VIX有点看不懂,想请问各位美股高手几个问题,
: 1.照理来说VIX是单纯的波动指数,
: 上下震幅越大指数越高,
: 但看一般都是说这跟美股的涨跌是相对的,
: 又称恐慌指数,美股大跌VIX才会涨,
: 请问哪个说法是正确的,
: 还是都是因素之一
: EX 美股大跌 VIX大涨
: 美股大涨 VIX持平(波动和涨幅抵销)
" 一般而言" 波动度与股市的方向 呈现非对称的现象
在相同单位时间内 (可以是分、时、日、周)
趋势上涨时 碎步 波动低，下跌时幅度较大波动高，因此下跌时VIX会涨是正确的。
可是上涨与下跌又分为 大跌、大涨、小涨、小跌，这样对波动的影响又是如何?
因为VIX毕竟是从衍商出来的，这又要从波动度模型说起。
简单说 每日的报酬率可以视为一个资讯:
R=可预期+非预期 或是 可解释+不可解释
如果对简单回归方程式来说就是 Y=[a+bx]+ε，其中ε是残差项也是所谓的非预期项
，通俗一点说就是 你每天猜不准行情上涨或下跌的程度。
非预期项的取得要先把市场可以收集量化的资讯放在可解释的部分=>[a+bx]
根据可计算能量与收集的程度 bx 就不会只有单因子，会有b1X1、b2X2....bnXn
尽量取得解释能力后得到ε，该模式通常会是时间序列家族模式。
可预见的是当市场波动愈高，可解释的部分能力会愈来愈差，猜不准的状况愈严重，
这样的现象又称为资讯的非预期冲击，也就是像今天又大跌了，昨天收盘时是很难猜
到的。
由于市场的交易行为与波动状况会有时间上的递回关系，因此经济学家
Engle与 Bollerslev 发展了GARCH 模式去捕捉市场的波动现像，
模式 https://imgur.com/90yfd2W
出处:一般化GARCH模型于时间序列资料之运用，东海大学 王凯立博士
GARCH的贡献是解决市场很早以前市场变异数恒定的假设，由于波动随着新资讯与
时间变动，这影响着对于很多基于"历史统计"方法(或是策略)机率上问题。
由于波动升高，原本所谓2个标准差、3个标准差才会发生的事件，因为VIX升高而
会发生的机率大大的升高了。
前面有提到" 一般而言" 股市呈现上涨波动低的状况是因为有个例外的国家 "中国"
沪深300 波动走势 https://imgur.com/sBwH54m 在2015年上涨的时候波动
也是非常的凶猛。
: 2.如果是单纯波动,美股假如一直每天这样上下1000点原地踏步,
: VIX应该是会慢慢收敛变低?还是持平
因为你说的点数应该是道琼，但VIX是用 SP500 计算的，姑且就用上下4%来说，
到3月底VIX应该会在 50%左右 https://imgur.com/97U7HG0
: 3.如果美股是每天缓跌,VIX也会跟多头之前一样跌到底吗?
对，例如至月底每天跌 0.1% https://imgur.com/rVLqxya
这也就为什么政府要护盘了，因为要降低市场恐慌。
: 4.大家都知道富邦vix追踪spvxsp,请问vix 和 spvxsp连动的关系是?
: EX vix一直维持在40,
: spvxsp应该 a.大涨 b.持平 c.小跌(含转仓扣血)
如果一直维持在40，理应持平，但时间长了 会有期货换仓扣血的问题。
另外VIX ETF 会与VIX 期货有 期间结构(Term Structure) 的问题，在下在options 版
另有一篇 #1ULW7Lja 美国VIX期货的期间结构 心得