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2.原文内容：
收购ETF、不动产投资信托(REIT)等金融资产是日本央行(日银、BOJ)于2013年祭出的异次
元宽松政策“质化/量化货币宽松政策(QQE)”的一环，日银目前将ETF、REIT的年间收购
额目标设定为约6兆日圆、约900亿日圆，而日银去年(2019年)ETF、REIT收购额远低于上
述目标值，其中ETF收购额大幅减少更是QQE上路来首见。
日经新闻1日报导，2019年日银收购的ETF金额仅4兆3,772亿日圆、较目标值(约6兆日圆)
低了约3成；REIT收购额仅528亿日圆、较目标值(约900亿日圆)少了约4成。据报导，日银
减少收购ETF等金融资产主要是因为即便没有日银在后支撑，日经225指数、东証REIT指数
2019年表现仍强劲。2019年日经225指数、东証REIT指数年涨幅皆达约2成。
读卖新闻报导，日银2019年ETF收购额较2018年相比大减约2兆日圆，ETF年间收购额大幅
减少为2013年QQE上路以来首见。2013年日银收购的ETF金额为1兆日圆、2014年为1.3兆日
圆、2015年3兆日圆、2016年4.3兆日圆、2017年5.9兆日圆、2018年达6.5兆日圆。
购买ETF为日银货币宽松政策的一环，日银于2010年12月开始购买ETF，而黑田东彦于2013
年就任日银总裁祭出异次元宽松政策“质化/量化货币宽松政策(QQE)”后、就逐步扩大收
购ETF，于2013年底将ETF年收购额目标自2012年底的1.5兆日圆增至2.5兆日圆、2014年底
增至3.5兆日圆，之后并于2016年7月将年收购额目标进一步扩大至约6兆日圆的规模。
2019年日经225指数大涨18.2%或涨3,641.85点，为8年来第7度走扬；就历年日经指数封关
日的收盘价来看，2019年封关价23,656点创29年来(1990年以来、当年封关日收在23,848
点)新高水准。
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3.心得/评论：
日本央行做为日股最单的单一股东，是个安静的股东
不参与任何决策
为什么我总是说美股不可能跌?
因为若未来美股要是下跌，美国也可以修法
让FED进场直接买美股或公司债，把99.99%的美股都买起来，其他给投资人买
这样就不可能下跌了