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工商时报【吕淑美╱台北报导】
美股持续创新高，市场不恐慌，因而，在台股交易与美国标普500 VIX（恐慌指数）期指
连动的富邦VIX ETF（00677U），净值与股价都直直落，该档ETF净值于13日已碰触“2字
头”，17日进一步来到2.77元，未来只要近三日平均净值见到1字头，就面临下市危机。
富邦VIX股价连续第二天跌破2字头，收2.88元大跌3.03％。
美股持续创新高，川普又不断扰乱中美贸易谈判，引发市场避险情绪增温，资金大举转战
至富邦VIX ETF，造就基金规模于5月31日触及233.88亿元，然美股不跌反持续创高，市场
不恐慌，造成VIX大跌，近几个月快速掉落，至11月30日止为122.15亿元，规模仍有百亿
元以上。
对于外界高度关注富邦投信向证交所出提“反分割”机制建议，经证交所呈送金管会，至
今尚在沟通中，外界揣测反分割已遭到金管会否决，证交所17日表示“尚未确定”。
然证交所17日发布新闻稿似乎让市场有诸多连想。新闻稿指出，台湾ETF市场近来蓬勃发
展，发行数量与规模大幅成长，商品类型亦更加多元，惟各类型ETF特性及风险不一，特
别提醒投资人注意下列事项：
一、除原型ETF外，杠杆、反向及期货型ETF皆属于交易型ETF，并不适合长期持有，其中
期货型ETF系以期货指数作为主要交易与投资标的，基金经理人需依照指数规则将成分期
货定期转仓，此转仓成本可能产生之损失将无法避免，且因追踪标的为期货指数，而非现
货表现，投资人应留意两者走势可能有所差异。
二、各ETF于公开说明书中皆有列示其终止上市条件，另请注意主管机关于今（108）年7
月26日发布之函令，属指数股票型期货信托基金者，最近3个营业日之基金平均单位净资
产价值较其最初单位净资产价值累积跌幅达90％（以富邦VIX ETF来说，净值跌破2元）时
，或基金平均净资产价值低于2,000万元者，应报主管机关核准后终止期货信托契约。
证交所提醒，投资人于决定从事交易前，应审慎考虑自身财务能力及经济状况，并应详阅
公开说明书及发行公司网页上之资讯，其中公开说明书可至公开资讯观测站“投资专区”
项下之“基金资讯”查看，或至发行公司网页查询，确实了解各项商品特色与风险后，据
以作成投资决策。
3.心得/评论：
5月31日 已发行受益权单位总数 3,999,708,000
12月18日 也一样，可是规模少了100亿
别的国家大撒币的都是央行，我们国家是靠散户大撒币...