1.原文连结：
https://reurl.cc/M7dpWW
2.原文内容：
大陆供应链向美国说分手 台厂接收3大机会
今日新闻NOWnews
26.9k 人追踪
文／财讯双周刊
2019年9月15日 上午9:45
https://imgur.com/4huer1L
▲华为推动去美化，台湾半导体产业第1次吃到美国半导体公司咬不下去的订单，1、2年
内，台湾半导体代工供应链、联发科、网通IC设计公司，都有荣景可期。（图／财讯双周
刊提供）
9月19日，华为Mate 30 5G新手机即将在德国慕尼黑亮相，这款手机恐将是第1款被谷歌“
放生”的新手机。
根据路透等外媒报导，谷歌发言人证实，华为新手机将不能使用Google的行动服务，像是
Google地图、GMAIL、Google Search、Play Store等，只能采用阳春的Android系统，外
界因此对这款新机的竞争力，打上一个大问号。
这只是美中高科技供应链脱钩的冰山一角，外界观察，中国正在建立一条没有美国公司也
能运作的“亚洲供应链”。
6月26日，中国移动董事长杨杰在演讲中抛出1个讯息，明年1月1日开始，中国移动将不允
许只支援NSA（非独立组网规格）的5G手机芯片入网。
中国媒体解读，这个做法是要把美国高通芯片挡在门外，但本刊查证发现，这只能阻挡高
通第1代5G芯片，高通已将第2代X55 5G芯片改为支援SA（独立组网）和NSA两种规格，联
发科明年的5G芯片，也支援这两种规格。
华为去年营收高达7200亿元人民币（约合新台币3兆零960亿元），主要营业项目是网络通
讯设备和手机等消费性电子产品，产品线相当广泛，许多关键半导体零组件都成为供应链
去美化的重要标的。
广发证券海外电子产业首席分析师蒲得宇观察，今年华为正积极推动供应链去美化，一般
手机设计要9个月，但在美国5月祭出禁运后，“今年第4季，新版去美化之后的手机就会
ready”。诺基亚大中华区前总裁王建亚也表示，台湾厂商确实会因为这一波风潮接到订
单，“半导体和高阶电子零组件最为受益”他观察。
美中供应链脱钩，恐怕是台湾半导体产业，为何今年表现亮眼的关键原因。今年5月，外
界观察到华为启动紧急计画，大量采购零组件，和华为关系紧密的IC设计公司如联咏，今
年月营收年增率，几乎每个月都超过2成，许多台湾半导体公司股价表现强劲，而美国半
导体公司股价，许多只能用疲弱形容。
业界传出，华为旗下海思半导体总裁何庭波，过去半年坐镇台南，亲自督导新芯片的生产
，在她指挥下，海思不但资本额从6亿元人民币增加为20亿元人民币，大力投资中国IC设
计公司，还不断开出各种新芯片，丢到台湾代工厂生产。
目前，华为供应链里，有哪些必须被取代的美国零组件？哪些又是台湾的机会？
值得注意的是射频相关的供应链。过去，不管是基地台或手机用的无线射频芯片，美商的
产品性能最佳，华为要取代的难度也较高。Trendforce分析师姚嘉洋分析，通讯相关的射
频零组件，需要累积大量经验才能生产，在这方面，台湾有不少代工厂承接美国大厂订单
，“台湾的射频产品代工产业，在华为去美化过程中会有重要角色。”
蒲得宇透露，像低频的PA（放大器），就是由海思自行设计，再由稳懋代工，稳懋是美国
重量级通讯芯片大厂新博通（Avago）的代工厂。中高频的PA，则是由日本村田制作所（
Murata）设计，同样也是交给稳懋代工，“稳懋会间接受益”蒲得宇观察。相关的材料、
测试、封装供应链都受到注目。
另1位业界人士观察，华为是把手机用的芯片交给稳懋代工，但WiFi用的芯片代工则交给
宏捷科，宏捷科则是Skyworks的代工厂。最近，甚至连汉磊、嘉晶的股价也动了起来，因
为汉磊董事长徐建华今年宣布，旗下的产品已通过华为认证，打进华为5G基地台供应链，
下半年订单强劲。
从各公司扩厂计画就看得出市场热度，Gartner公司估计，今年第2季全球手机市场下滑
1.7%，手机市况不佳，但宏捷科的新厂今年底将完工，产能届时将扩张1倍，稳懋近期产
能利用率大幅拉升，公司也在讨论未来的扩产计画。
台湾WiFi射频芯片厂立积，也成了投资法人高度关注的对象，因为台湾做射频芯片的公司
不多，立积原本也不是华为的供应商，但近期传出立积通过华为认证，今年成为华为路由
器供应商，虽然财报尚未反映，股价已经涨了2倍。
今年，5G带来的商机，背后最大的推动力量，恐怕不是市场，而是中国政府的政策。因为
，今年5月，美国宣布对华为实施禁运后，6月，中国政府就宣布发放4张5G执照，华为是
少数有能力生产5G手机和基地台的公司。
但是，就连中国媒体都质疑，5G手机要价6000~8000元人民币，是否值得买？没想到，中
国最近发生1个新现象，4G手机网络速度下降，中国恐怕会再次用手上的政策工具，让消
费者埋单5G。蒲得宇透露，“相关零组件的降价会很快”，因为中国政府的政策目标是，
5G手机价格明年中降到3000元人民币，明年底降到2000元人民币，快速拉升5G的渗透率。
联发科可望成为这1波中国升级5G的受益者，联发科总经理陈冠州近期再次表示，联发科
明年初将正式推出5G芯片，过去联发科是跟随者，在市场成熟放量之后才推出产品，这次
却赶上第1波，在中国5G发展初期就要与市场老大高通正面对决。蒲得宇观察，手机用的
射频和PA产品，联发科旗下的络达都有生产，今年4月，联发科也投资中国最大PA生产公
司唯捷创芯（VanChip），有能力与高通一样，把相关产品包成1个模组出售，华为自然不
能错过联发科。他认为，华为过去是采用高通芯片多，采用联发科芯片少，今年开始，“
联发科和高通的比例可能会对调”。
美中贸易战也让高通和联发科的竞争态势出现微妙变化，姚嘉洋分析，去年高通在中国市
场几乎是大获全胜，但今年第2季，高通财报虽然成绩仍然不错，但主要是来自认列和苹
果诉讼和解带进的收益，卖芯片的QCT部门营收却呈现下滑，显示高通在中国市场可能遇
到逆风。
1位业界人士分析，一些过去主要由美商生产的零组件，像FPGA（现场可程式化逻辑闸阵
列），会改由海思自行设计，再交给台积电生产。这也能解释，为何在今年上半年，华为
紧急建立大量库存之后，还继续对台积电下大单，因为华为紧接着要生产自行设计的芯片
。
姚嘉洋观察，华为在有线网络设备领域，“可以做到去美化”，未来新博通、Microchip
、Intel相关的网络芯片会不会受影响，值得观察，对台湾网络芯片厂如瑞昱，“一定是
加分”姚嘉洋说。
1位分析师观察，在5G和去美化的浪潮下，高频材料会是下一个机会点，因为为了要让5G
通讯加速，必须使用适用高频通讯的新材料，因此，台湾PCB产业里的联茂、台燿等公司
，有机会扩张市占率。
只不过，中国去美化，仍有难跨越的天险。姚嘉洋观察，像用于服务器和基地台里的高性
能处理器、设计使用5奈米以下先进制程制造芯片的EDA（电子设计自动化软件）设计软件
，和设计芯片使用的ARM最新指令集。他分析，如果美国严格执法，这些限制将让华为无
法设计三奈米芯片、无法使用ARM最新的V9指令集，服务器出货也会受影响。
中国去美化能不能成功，还是要通过市场的考验。姚嘉洋观察，美系厂商在性能表现上有
优势，华为未来能不能透过改变设计，弥补功能上的不足，值得观察。
而且，就算华为和台厂合作取代美国产品，恐怕也只是1、2年的短期利多。1位分析师观
察，华为一面与台积电合作，一面也推出B计画，派出1组人与中芯合作，目标是，就算等
5~10年，也要培养自己的制造供应链。8月底，海思也投资山东天岳，这家公司制造碳化
硅新材料，做长线布局。
汇理公司董事总经理谭耀南提醒，中国建立亚洲供应链，短期对台湾是利多，长期仍有风
险。
他认为，目前中国是以时间换取空间，“台湾很容易变成非美供应链一部分。”，他表示
，目前美国政府是先警告美商，让美商有时间撤出，如果川普真的连任，或者冲突加剧，
禁运的力道也可能会更大，台厂将不再左右逢源，面临选边站的痛苦抉择。
“中国和美国的供应链，彼此卡得太深了”，谭耀南分析，川普送出的讯息是，“让你看
到长期趋势，要准备好，就是解链”，按照目前情势发展下去，解链并非不可能，如果这
件事真的发生，台湾1、2年内会有利多，但更要小心长期的风险。
3.心得/评论：
中美贸易大战受惠股?
华为概念股?
是不是这个方向阿?