结论：
*总经成长放缓，朝顶峰前行。
*消费耐久创高，消费衰退应在2020Q1之后。
*就业走平，2019衰退可能性极低。
*制造业仍未落入衰退，Q3进入衰退可能性高。
本周LEI 0.67，RRindex 13.87，
总经环境对多头有利。
https://imgur.com/RHVxN8F
RRindex衰退：房市、全球。
LEI衰退：房市、金融、全球。
https://imgur.com/3Wt3SBP
https://imgur.com/mj8P82N
#LEI及RRindex总经空头信号
LEI与RRindex均为本人编绘之领先指标。
成分为总经数据及非Equity价格之金融数
据。
LEI各成分依人为设定规则计分，
RRindex各成分依n年高低点动量计分
(金融1年、其余3年)。
LEI及RRindex均以0轴为总经多空分界，
高于0轴表示总经环境对多头有利，
反之对空头有利。
https://imgur.com/0ocSl7q
#消费耐久订单(左)
https://imgur.com/81WBaUl
#PCE个人消费耐久(右)
消费为美帝70%成长动能来源，
消费成长＝美国成长，本周公布的
两份消费数据，均显示消费仍未衰竭。
消费耐久订单，较实质消费行为更为
领先，先有订单后有消费，在过去两
次消费衰退(2000、2007)，均能领先
消费转折。本周公布的6月消费耐久
订单年增率成长趋缓，但数据创新高，
这表示实质消费转向应尚未发生。
同样的，6月份的PCE个人消费耐久，
年增率仍维持正成长，且远离12月～2月
贴近于0的衰退可能。
消费耐久财关数据，为何有其重要性？
消费动向难以预期，耐久财通常价格较
日常消费为高，且比起生活必需性开销，
更能依个人财务状况决定购买时机，荷包
有钱换冰箱、电视，再充裕些换车，没
钱就修理修理旧的继续用。
所以消费耐久数据，较整体消费具有领先能力。
https://imgur.com/3yjinwk
全球制造业PMI，本月2012/10月以来最
低，且已连续3个月低于50绝对荣枯值。
以各经济体资料来看，欧洲、德、日、
韩、中、ASEAN均低于50，美国仍大于50。
全球四处冒烟，美国制造业要置身事外
的机率甚低，比对就业报告，制造业将
近入衰退的态势相当明显。
https://imgur.com/ezpm8Qy
#制造业非主管职累计周工时
https://imgur.com/DvQJshv
#制造业非主管职平均周工时
制造业累计工时，在2015～2016最多
回落0.95%，当时美国制造业PMI亦曾
落于50以下，尽管目前美国PMI仍
大于50，但制造业累计工时已回落0.92%。
若看平均周工时，目前减少的程度
已远大于2015～2016。
https://imgur.com/kfNVoR5
制造业衰退不等于整体经济必然衰退，
1995、1998、2012、2015，制造业均
未能引发经济衰退。原因无他，美帝是
由消费驱动的经济体，而非制造业。
https://imgur.com/EfiTivq
#初领失业及SIC州失业指数
https://imgur.com/kgavlUt
#ASA临时/契约工指数
每周更新的就业三数据：
初领失业走平，
SIC州失业指数20，
ASA临时工指数仍低于2017，
就业循环步入高原期，这段期间
能维持多久，总经便能维持多久，
何时结束仍不确定。
初领失业为固定每周4更新上周的
初次申请失业补助人口数量，
是所有就业数据中更新频率最快的，
且比起非农就业，更能领先发出转折信号。
SIC州失业指数，是我个人编绘指数，
计算初领失业人口较去年增加的州数，
较整体初领失业数据，能看到表面之下
是否有就业瓦解的可能性。
ASA临时/契约工指数，统计就业循环中
最为脆弱的两族群，景气不好时最先被
牺牲的便是临时/契约工，因此具有其
领先能力，但其错误信号较多，
2015～2016及2018-1月、ASA均发生衰退，
但整体就业仍是强劲的。
本周的非农就业，另有完整报告在此：
https://tinyurl.com/y486o3eu
https://imgur.com/Klw1P3K
#整体非主管职周累计薪资-去通膨调整(7月CPI仍未公布，我懒得手工画)、红线为FED利率
这边剪出四段时期比较。
1995、1998，FED启动短暂降息。
2015则是制造业衰退，FED升息暂停。
美国天龙上层10%，拥有86.8%股票
及基金80.3%企业债券，绝大多数人
的消费能力，是由薪资多寡所决定的。
1995、1998、2015，薪资持续成长，
停滞期间不长，今年停滞已达7个月。
若合并其他数据来看，就业循环明显
在攻顶的高原期，而反转发生在2019机率甚低。
作者/美帝总经观察
https://www.facebook.com/groups/547166649068376/
心得：这篇是我写的，是对本周总经数据的看法，还请各位先进指正。