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外资观点：台积电(2330)法说后，多数外资看多，目标价有5家调升、2家调降
2019/07/19 10:37 财讯快报 刘居全
【财讯快报／记者刘居全报导】台积电(2330)法说会后，外资法人在最新出炉的报告中多
维持原先评等，对于后市看法不一，不过有5家外资调高目标价，2外资调降目标价，整体
而言看多者多于保守者。
外资看好台积电具7奈米、5奈米和5G领先3题材，看好台积电是中国5G布建受惠厂商
，其中一家亚系外资将评等由原先的“劣于大盘表现”一口气调高至“买进”，目标价由
239元调高至325元；另一家亚系外资维持“买进”评等，目标价由271元调高至292元；欧
系外资重申“优于大盘表现”评等，目标价由270元调高至290元；美系外资维持“加码”
评等，目标价由275元调高至280元；另一美系外资维持“买进”评等，目标价由286元调
高至314元；日系外资维持“买进”评等，目标价由305元调降至295元；另一美系外资维
持“中立”评等，目标价由239元调降至236元。
亚系外资表示，中国加速5G建设，有利激励亚洲半导体景气，预估将带动明年5G基地
台、智慧手机等成长，预估将为台积电明年带进额外60-80亿美元营收。
亚系外资表示，尽管对台积电、三星竞争和产业结构性获利仍有疑虑，不过5G题材获
利年复合成长率达21%，决定调高评等至“买进”，并将目标价239元上修至325元。
而美系外资表示，2020年主要由5G、高效能运算(HPC)驱动，将带动台积电更好成长
动能，看好超微(AMD)和5G基础设施扩建，带动5G智慧机处理器、数据芯片放量。
至于另家一美系外资，看法较保守，预估台积电获利结构上仍有疑虑，对比过去台积
电毛利率可达50%水准，虽然今年第三季营收可望持续看增，不过获利方面可能有价格竞
争、投资回报率仍有疑虑，加上近年资本支速度快于晶圆平均售价成长幅度，而大客户如
Apple和NVIDIA可能不太愿意迁移到最先进节点，维持“中立”评等，目标价由239元降至
236元。
3.心得/评论：
外资目标价要相反看 所以这也就是说 五家外资是看空 两家外资是看多吗
到底是涨还是跌 大家怎么看呢??