1.原文连结：https://news.cnyes.com/news/id/4289381
2.原文内容：
华尔街也非全然看衰苹果 (AAPL-US) 在中国的前景。摩根士丹利具影响力的分析师
Katy Huberty 表示，“iPhone 在中国有浮现稳定的早期迹象。”
Huberty 周三 (13 日) 表示，iPhone XR 降价以及供应链更加稳定，有助于苹果市占份
额年率表现，经过去年第四季下滑后，今年 1 月和 2 月份已上升，而 iPhone XS 和
XS Max 降价则可进一步推升 3 月份的需求。
她维持对苹果股票的“加码”评级，目标价 197 美元，与去年 12 月中国智慧手机市场
疲弱的说法大相迳庭。根据摩根士丹利，2018 年苹果在中国智慧手机市场占有率 9%，与
2017 年相同。
摩根士丹利研究指出，2 月份是半年来首次其亚洲团队没有下修 iPhone 销售预期数据，
该投行目前估计苹果 2019 财年 iPhone 销售量 1.8 亿支。
这应该能让苹果投资者松一口气，因为在苹果执行长库克今年初坦承中国市场的问题后，
投资者就相当关切该地区的表现。瑞银和 Longbow Research 本周报告也指出 iPhone 在
中国的销售持续疲软。中国市场的销售占苹果 2018 财年营收 20%。
虽然摩根士丹利对苹果在中国的前景变得较乐观，但另一家研究公司留意到 Spotify
Technology (SPOT-US) 周一向欧盟委员会提交的反垄断诉讼案，Spotify 控诉苹果的
App Store 的规定“以牺牲用户体验为代价，限制选择且扼杀创新。”
麦格理研究公司分析师 Benjamin Schachter 周三报告提到，“由于越来越多呼声要求加
强监管，我们持续认为，苹果对 App Store 的定价政策恐将承受更多压力。我们认为，
苹果和谷歌对 APP 上架费用抽成 30%，一直有 3 个层面的压力：监管、法律、竞争力。
”
麦格理举例来说，如果 App Store 的佣金结构下降至 12%-20%，那么苹果 2020 财年的
EBIT 估计将下降 7 个百分点至 15%。
尽管如此，麦格理仍维持对苹果股票的“中性”评级，目标价 149 美元，以周三
181.71 美元收盘价而言，该目标价隐含 18% 跌幅。
3.心得/评论：
果粉信仰真的很不足
只想买便宜的哀凤..
难怪苹果股价涨不停