1.原文网址: https://news.cnyes.com/news/id/4287418?exp=b
2.原文内容:联准会密切关注的一项美国经济健康指标在今年第二次亮起警报。
近期远期利差周五跌进负值，上次出现这样的情况是在今年 1 月。它衡量了美债六个季
度后的隐含远期利率与当前 3 个月期殖利率之差。尽管随后又回升为正利差，但负利差
意味着市场预期联准会将在未来 12 至 18 个月内放松货币政策。
上次呈现负利差是十年来首次，而且随后联准会主席鲍尔就暗示不急于升息。
“近期远期利差有助于判断市场如何看待联准会政策，”TwentyFour Asset Management
LLP 合伙人兼投资组合经理 Gary Kirk 表示。“虽然有点图摆在那儿，市场目前还是预
期 2020 年会降息。”
自从去年 7 月经济学家强调该指标预测经济衰退的作用以来，联准会就更加频繁地在考
量政策时参考这项指标。联邦公开市场委员会在 1 月会议纪要中称，当月利差处于“历
史分布的低端”。
交易员对殖利率曲线隐含指标报以密切关注，以捕捉美国经济健康状况的早期预警信号。
就在该利差下跌前，周五出炉的中国贸易数据令人失望，本周更早些时候，欧洲央行与经
合组织都下调了经济成长预测。
Kirk 表示，至于联准会是否会引起人们对进一步升息是政策失误的担忧，这是“一轮周
期进入后期时会出现的典型难题”。
另一项备受瞩目的衰退预测指标：2 年期和 10 年期美国国债殖利率之差仍是正值，但接
近 2007 年来最低。联准会去年 7 月的一份研究报告认为，近期远期利差是更具统计意
义的指标。