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中钢 上月获利减7%
中钢（2002）昨（25）日公告1月合并税前盈余21.62亿元，年减7%，为13个月来累计盈余
首见负成长，市场疑虑中钢获利是否出现衰退拐点？法人表示，钢市后劲比预期强，低迷
期将很快过去，中长期仍乐观看待。
中钢指出，自结今年1月合并营收360.77亿元，创历史次高，月增9%、年增10%。主要是2
月农历年长假达九天，多数用户提前备料，但因今年首季盘价下跌，1月合并营业利益
23.58亿元，月增15%、年减5%，合并税前盈余21.62亿元，月增9%、年减7%，显见中钢去
年第4季获利比第3季下滑的实况，已经递延到今年1月，中钢盈利进入盘整的现象趋于明
确。
另一方面，除了内销报价下跌外，2月农历新年工作天数减少，势必抑制第1季度整体获利
表现，幸好当前即将开出第2季盘价，全球景况以及多头气势日益走强，中钢价格可能有
较大幅度的调涨，可笃定买气逐步释出的前提下，中钢第2季业绩将优于第1季为佳。
法人表示，前年、去年钢价连涨五季，中钢2018年合并营收首度突破4,000亿元创史新高
，自结去年合并税前盈余318.91亿元，年增率达36%，并创下八年获利新高，投资圈估中
钢2018年EPS接近1.6元，主要是中钢采取上下游共荣策略、客户踊跃提货，配合国际钢价
数季连涨，推升产销攀上高峰，营收获利双双立下新里程碑。
展望今年，虽首季盘价开低，却很快止跌有撑，中钢今年获利有机会力拼与去年持稳。投
资圈指出，中钢营运策略接地气，钢价短期下修后可望回到连涨的上坡路，透过智慧开盘
让各钢厂获得合理成本结构，中下游乐于向中钢踊跃提货。展望后市伴随国际钢价走稳，
乐观预期钢市在新的一年将有“前低后翘”的表现，未来市场前景倒吃甘蔗渐入佳境，而
且会愈来愈旺。
comment :
在大盘在高点盘旋的现在，中钢还算可以买进的少数标的之一