1. 标的：千附 8383
2. 分类：多
3. 分析/正文：
来聊一下最近关注到的公司，千附 8383
千附的营业项目满多的，主要分成四个部份，以2017年年报内容来讨论，分为
1.精密科技 - 航太零件、半导体精密元件，占营收比重达51%
2.机械事业 - 主要为制鞋业设备，占营收比重为18%
3.工程设备 - 厂务工程(气体、水系统)、半导体管路工程，这边占28%
4.水资源厂 - 海水淡化、废水回收厂，只占4%，之前看到有媒体把千附列在水资源概念
股，但其实只营收比重真的不高
参考法说会的图，近4年的营收比重及金额
https://i.imgur.com/LVE8VIZ.jpg
占营收最大宗的，还是精密事业部，且16年和17年其所占比例升高，
也带动了毛利率和营业利率的上升，代表这部份的产品销售情况
应是影响千附获利的关键，所以该公司也在2017年开始建立中科2期厂，
以高毛利的产线为主，其中航太零件产能只占1成，
其余的9成皆为光电用腔体设备，成本约6亿，
并于2018年年中时开始启用，规划的产能约为10亿左右。
营收的部份，18年程现两极化，上半年衰退，下半年则重回成长轨道，
且18年Q3的季营收也创下当时的历史新高，较去年同期增加12%，
来到9.1亿，但股价被反而被修正的不少，以18年Q3季报来看，
毛利率和营业利率都是衰退的，造成营收创高但获利却退步很多，
跟据季报的内容，可以发现厂务工程收入有3.3亿，占营收比来到了36%，
远高于之前的几个季度，这部份的工程主要应为台积电的一次性厂务工程，
属于毛利较低的服务，因此也拉低了整体18Q3的获利表现。
以能查到的新闻资讯，来试着来推测一下18年Q4的状况，
目前营收已经公布，来到了12.4亿，继18年Q3之后，
再度的创下新高，但是否会如同Q3那样，工程收入占比提高而拉下毛利呢？
18年H2的工程收入约为6亿，Q3认列3.3亿，也就是说Q4应该还有2.7亿，
抓整数算3亿好了，这样只占营收的约24%，如果这资讯是正确的，
那么Q4的营收销货比，又会回到以较高毛利的产品为主，毛利的回升应该是可以期待。
至于19年，正在进行中的厂务工程预计于Q1认列约有2.7亿，
后续新订单则可能有10亿，新厂的真空不锈钢腔体应该也能配合客户美商应材
持续出货，日前公布的1月营收约为4.5亿，后面2-6月对比去年都是低基期，
所以年成长率应该是可以轻松过关，之后观察的重点就在，
不锈钢腔体的出货量是否能持续，以及3月底要公布的Q4财报，
新产品是否能如预期的拉高毛利，做出贡献。
个人认为以目前的价格来说，值得花时间追踪。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
18年Q4毛利低于预期时/19年H1营收出现衰退 则考虑停损退出