接续上一篇,今天整理了各档特别股的信用评等(采用中华信评)
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这里的保障倍数是我自己取的名字,是用102~106年的平均母公司净利/应发股息
净利应先拨补亏损,提列法定盈余公积,在分配给特别股,最后才是普通股。
换言之大致上可以从保障倍数来看安全性,如果净利远高于特别股股息,就比较不用担心
发不出来。
另外甲种也优先于乙种,所以乙特的部分,我是用净利/(甲特股息+乙特股息)当作倍数
台新比较调皮,还有一档下市正逐年回收的台新丁特,粗估股息约3亿。还有戊特跟戊特
二都是排在“戊”,所以我推测应该是同一分配顺位。(否则戊特二应该要是己特)
中信甲特、台泥甲特、台新甲乙丙应该都回收完毕了。
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大致上可以看出可以分成五个族群。(报酬率是1/9号收盘价,持有至期满遭回收之报酬,
中钢国乔没回收问题,改看殖利率)
绩优生组:国泰甲乙 富邦甲乙 中信乙
信评最高,利率3.3 3.4%
不上不下组:台泥乙特,报酬也只有3.4% 但信评较差
普通学生组:台新戊 戊二 联邦甲 王道甲
利率4%上下,信评又比台泥差一点。
比较特别是王道可以转换,而且保障倍数也高一些。戊二则没什么优势。
放牛班:光隆甲 裕融甲
裕融:最烂的信评,只有8的倍数,结果报酬才3.4%
光隆:5%!但保障倍数低,106年还亏损!亦即发不出股息机会较高。而且这档五年后重
设的时候,股息只会有2%,主要是拼转换,是特别股中风险最大的。5.09%的报酬是要被
回收的状态!我看公司根本不会回收,而是重设成利率2%后等你转换。如果普通股股价拉
不上50,报酬不会到5%
怪咖万年学生:中钢特 国乔特
这两位公司是不回收的,也没有利率重设的问题,所以是万年学生。
中钢特保底发1.4元,万一亏损,未来补发。如果普通股股息高于1.4,则特别股股息提高
到跟普通股同。但遗憾近年都是保底,殖利率为3.2%
国乔特保底0.6元(万一亏损,未来补发0.6*年数),而且有赚钱下,当年股息是0.6直接加
上普通股股息!(与中钢特不同)近年股息都高于0.6。只看保底0.6,殖利率是1.73%
这里的分类是信评风险高低,不代表获利高低,也没有绩优生就是比放牛班强的意思!(
或许光隆五年后强到不行,转换就赚翻了)
因此没有推荐你选择哪一档的意思,请依照自己风险承受能力选择适合您的特别股。
以上提供参考,如果有我眼残资料抄错算错,请海涵。