※ 引述《meRscliche (如此而已)》之铭言：
: 先说结论，大致上，没有用。
: 我参加过三次虚拟投资竞赛。也有好朋友在台大财金所，他参加过元大和系上合办的系所
: 内投资比赛，以及其他投资比赛。
: 第一，几乎所有投资比赛都只看报酬率（包含元大和台大财金合办的），那我问你，all
: in 是不是最好选择？实际上上述台大财金所好友，爆出来的八卦就是投资竞赛前几名都
: 是 all in 。
: 2016 年富兰克林投资竞赛第一届开办，他宣称除了报酬之外，加入了价格波动（标准差s
: igma）系数来计算分数，这在当时投资竞赛，“应该是首度”（有错请指正）加入波动系
: 数绩效。
: Guess what ？那时候说明会办在北商，还记得我在说明会直接开呛，这波动系数的权重
: ，低到最佳策略还是 all in，到底有啥用？（全场唯一对绩效分数计算提出质疑的就只
: 有我，我还以为其他人都是装饰品……）富兰克林主管，在说明会结束还来找我讲话，说
: 他们会通知写公式的部门，然后一阵打哈哈带过。
把损益的波动率变权重系数?
然后调系数权重?
这富兰克林的主管也太不专业了吧
直接用sharpe ratio不就好了
: 后来正式开赛后，终于把波动系数的权重加高了，长这样：
: https://i.imgur.com/GmFqdIg.jpg
: 只有前10名有奖金。好，那股版各位算数应该都还不错，来算一下最佳策略是啥？我算了
: 算还是 all in 啦！
: 但另一方面，把波动（风险）系数的权重拉的太高（虽然以投资比赛不大可能），大家又
: 都龟缩求个稳定。简单来说，就是对于不同风险偏好的投资人，要把他们抓起来一起比赛
: ，不管计分怎样改，都会对一方有所不公平就是。
: 最后，告诉你怎样赢虚拟投资比赛。除了无脑的all in 外，更高明知的就是，找一群朋
: 友，组成至少两队，然后一起投资一个波动很大标的，直接对作。e.g. 英国脱欧，对作
: ，总有一方会爽到翻天。或是FOMC会议前，两队对做。
: 然后赛了两三次这种天似良机，你就是前几名了，然后除了奖金，你甚至可以得到实习机
: 会，有没有好棒棒…？
: ****最后，还是要说，加入波动系数，是比较平衡的做法没错，对于会当成真实投资算好
: 报酬、风险去做的参与人，绩效分数会变高没错。比方，想进前40%，那可以当成真实投
: 资下去做；但是，想得到前几名，all in 还是最佳解。
: 富兰克林是很认真想做平衡了我知道，很肯定他们把投资竞赛的高度往上推，但是，只要
: 投资竞赛“输了没有惩罚机制”，那就永远不会接近真实。
其实这种玩假钱的交易竞赛就是塔雷伯讲的"随机致富的陷阱"
以机率上来讲
1024个人玩赌大小(赌涨跌)的游戏就会出现一个人连赢10把
如果以一把报酬率+-2%来看
all in连赢10把就差不多(1+2%)^10=1.22% 22%报酬率
如果是单纯赔率两倍的赌大小 连赢10把就是 2^10=1024倍!!
玩假钱跟玩真钱最大的技术差差别就是
1.长期、连续的赌局
2.加减码的部位管理风控能力
根本上差别原因来自盈亏时的心理压力
跟反应出来的financial behavior
这也是这几年除了赛局外，诺贝尔经济学奖的大热门
做个简单的实验
请以直觉作答
第一题
现在有一个A赌局50/50的赌局的机会
一半的机会赢。赢了可以拿到100万
一半的机会输。输了什么都没有
也可以选择不参加直接拿50万
请问你会选择参加或不参加这个赌局一？
第二题
又有另外一个B赌局50/50的赌局的机会
但这次赌局不一样
一半的机会输。输了要赔100万
一半的机会赢。赢了可以不用赔
也可以选择不参加直接赔50万
请问你会选择参加或不参加这个赌局二？