1.原文连结：
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2.原文内容：
中美贸战，2019年纺纤产业环境面临的不确定性增加，景气趋向保守，多数纺纤厂对今年
营运持稳定温和看法；以上游的远东新 (1402) 、新纤 (1409) 等厂，都强调，将透过产
能的增加，来稳定营运的成长，也加强与上游客户的合作关系，共同研发新产品，以取得
不败地位。
　至于如力丽 (1444) 、集盛 (1455) 、南纬 (1457) 等中小型纺纤厂，则是推出特殊、
少量多样、机能、环保、医疗等功能性高的纺纤产品来因应景气的不确定。
　下游的成衣代工厂儒鸿 (1476) 、聚阳 (1477) 、广越 (4438) ，由于2019年上半年订
单已接满，加上新客户转单效应增加，厂商对2019年上半年营运成长性仍信心满满。
　新纤毛利较高的工程塑胶产能持续提升，观音厂工程塑胶产能扩充后，总产能已达11万
吨。新纤指出，工程塑胶应用广、附加价值高，可配合科技潮 流4C、5C、6C的发展，运
用在自动车零件、3D打印材料、穿戴式智慧产品、利基型产品车用塑胶上，属高值化产品
，粗估，这些产品的毛利率会比一般的化纤产品高出3、4个百分点以上。
　集盛认为，虽然东南亚供应链渐成形，不过，环保节能、安全防护，新功能特殊纱线、
客制化需求，将会是台湾纺纤厂面对竞争、争取客户认同的利器。
　面对全球景气趋向保守，儒鸿指出，2019年上半年订单都已确认完毕，其中来自品牌商
、新客户订单金额，都将优于2018年。而随垂直整合ODM/OEM模式骤效，以及随新布料产
能到位量产，2019年的营运动能将转佳，预期整体营运仍可较2018年成长。
　主力客户商品持续热销，下单动能增强，羽绒衣大厂广越指出，2019年，由于
Patagonia、Mont-bell等主要客户下单量增加2成，新加入的UA，2019年下单量也会增加1
倍多，广越订单能见度已看到今年9月。由于今年订单的平均单价会调涨、户外品牌业务
比例可望再增加，2019年的毛利及获利能力更具乐观性，预期今年毛利率还有提升空间。
3.心得/评论：
中美贸易战正酣之际，我认为电子股应该敬而远之
台湾纺织品向来有口皆碑，无论内销或外销都有好成绩
辅以现代科技更能创造新形态穿衣哲学