1.标的:5223 安力-KY
2.分类:多
3.分析/正文:
新闻面: 散热金属机构件厂—安力-KY (5223) 第3季每股盈余达1.81元，受惠美系客户新
笔电拉货力道强劲，安力-KY预估，第4季业绩不会比第3季差，公司积极布局汽车、光通
讯及民生类产品，效益可望自明年显现，安力-KY董事长许振焜表示，明年在新产品布局
发酵下，业绩可望比今年好。法人估，安力今年在接单畅旺下，全年每股纯益有望挑战5
元，改写新猷。
安力-KY为金属机构件厂，主要产品应用在NB、服务器、DT及民生用品等领域，由于
安力-KY是产业中少数可同时提供冲压及压铸制程的厂商，客户涵盖NB代工厂及散热厂，
包括：广达 (2382) 、仁宝 (2324) 、纬创 (3231) 、英业达 (2356) 、超众 (6230) 、
双鸿 (3324) 、台达 (2308) 、建准 (2421) 等，亦是美系品牌大厂NB金属机构件供应商
。
在站稳NB及服务器相关领域后，安力-KY积极朝新产品布局，目前已切入汽车LED灯散
热片、卫星导航遮蔽片、光通讯服务器连接器及燃气表零组件等多项产品，并计画以重庆
为基地，生产民生类产品，其中电动车与ODM/风扇业者合作，汽车中控面板相关产品已小
量出货，其他电控类的应用预计2020年后才能稳定贡献营收；光纤进度较快，今年光纤产
品约贡献千万台币营收，2019年可望倍数成长。董事长许振焜表示，第4季受惠耶诞节旺
季，美系客户对金属机构件的拉货力道维持不坠，加上公司的生产良率以及自动化持续提
升，预料业绩将维持高档，明年首季业绩也将远胜于今年同期，如无意外，明年业绩会比
今年好。
技术面: 安力-KY自今年7/2挂牌上柜以来，当天盘中最高价为42.95元，今天收盘价41元
已经创下上柜以来收盘价新高，近期呈现价涨量增，量能温和放大，周转率尚未超过10％
，若未来能突破42.95元上柜以来最高价，则表示所有筹码已被换手完毕，有机会向上创
新高！
筹码面:公司内部人持股达48.92％，400张以上大户持股比80.46％，总股东人数708人，
显示筹码十分集中，散户持股极少，且目前尚未开放信用交易以及现股当冲，筹码更安定
。
基本面: 第3季毛利率、营益率、净利率“三率三升”而且大跃进，创下历年同期新高，
单季每股盈余为1.81元，累计前3季每股盈余为3.14元。今年法人估计全年上看5元。安力
KY厂房于大陆昆山及重庆，10月营收受大陆十一国庆黄金周(10/1~10/7)影响，略较9月小
幅衰退，但是仍旧缴出年增27.73％优异表现，预期11月工作天数恢复正常后，11月营收
有机会缴出比10月更好的数字，甚至有机会挑战全年新高！
其他:安力-KY 2017年全年税后盈余2.25元，配发现金股利2元，若今年全年如新闻中的法
人估计税后盈余有机会上看5元，明年现金股利具有遐想空间！
4.进退场机制:(非长期投资者，必须有停损机制)
进场:明日开盘买进
退场:60元
停损:37元