1.原文连结：
https://news.cnyes.com/news/id/4233050
2.原文内容：
巴菲特再一次带来重要警告：没东西可买 一切都太贵
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司 (BRKA-US) 的第三季财报获利惊人，较去年同期暴
增一倍，接近 70 亿美元，也优于分析师预期，而巴菲特手中也持有超过 1000 亿美元的
现金，意味他有足够的资金购买他想要的几乎任何公司及股票。
但是满手现金的巴菲特，竟在上一季选择实施睽违 6 年之久的库藏股计划，而非选择并
购，市场人士分析，这可能暗示了市场目前并没有值得投资的物件吸引巴菲特，因为一切
的资产价格都太昂贵了。
波克夏海瑟威在第三季共买回了规模达 9.28 亿美元的自家股票，对于巴菲特来说，似乎
已经找不到具吸引力的投资标的。事实上，巴菲特旗下波克夏海瑟威自 2016 年以 320
亿美元的价格购买美国航太暨工业精密金属零件制造商 Precision Castparts 之后，波
克夏就再没有大型收购案。
此外，波克夏大举执行库藏股之动作，也显示了巴菲特认为目前公司股价并未充分反应出
公司价值；甚至投资熟悉的自家企业，似乎也比投资其他市场上的公司更好。
巴菲特曾在 2 月份的时候表示，波克夏海瑟威截至 2017 年的现金收入和美债部位高达
1160 亿美元。有如此庞大的现金流，但却没有值得购买的标的。
美股十年来的大多头牛市，以及近期企业并购的潮流，造成许多上市公司估值不断推升来
到历史新高；而在当前资产价格高昂的市况、经济成长力道逐渐走向顶点之际，已导致市
场投资人踌躇不前，对于投资标的明显失去方向。
巴菲特曾说道：“在我们寻求新的投资业务时，我们寻求的关键品质包含持久的竞争优势
、高品位的管理、经营业务所需的资产回报良好、内部的成长和具吸引力的回报、以及合
理的购买价格。”然而他认为，某些营运状态不错的企业，价格都已经过高。
3.心得/评论：
股神说太贵了
之前不是说要十万点吗?
现在26000不到 会太贵吗?