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FED升息1码 12月再升1次
工商时报吴慧珍 2018/09/28
不甩白宫施压，也不受贸易战隐忧影响，美国联准会（Fed）台北时间周四凌晨仍宣布调
升短期利率1码，系今年来第3度升息，Fed官员并暗示12月将再升1次，明年料升3次。Fed
同时看好美国经济至少还能维持3年扩张荣景，未来3年内通膨率盘旋在2％附近。
Fed决策理事一致表决通过，将联邦基金利率上调0.25个百分点，来到2～2.25％区间，是
自2015年启动升息循环以来的第8次，也是2008金融危机爆发至今，美国基准利率首度突
破2％水位。
根据Fed最新利率预测点状图（dot plot），预期12月例会将再升息1码的官员有12位，多
于6月时的8位。至于明年，Fed官员预期升息3次，2020年升1次。
这意味时至2020年，联邦基金利率将攀抵3.4％，比Fed预估的“中性利率”（既不刺激也
不阻碍经济扩张的利率水位），高出约0.5个百分点，而此利率水位会持续至2021年。
另值得注意的是，Fed这份最新政策声明删除“宽松”（accommodative）字眼，部分投资
人可能将其解读成，Fed释出无须进一步扩大升息的信号，但主席鲍尔澄清说，随着美国
经济走强，“宽松”一词已不合时宜。
道富环球投资管理公司首席投资策略师艾罗尼（Michael Arone）指出，这代表Fed内部认
为货币政策愈来愈不需要宽松，该更向中性利率靠拢。
曾施压Fed应维持低利率的美国总统川普，于Fed再次宣布升息后难掩不满情绪，批评此举
恐妨碍经济成长。对此鲍尔回应表示，Fed决策是依据经济实情，从来不做政治考量。
此外，Fed乐观预测美国经济的扩张态势，起码再维持3年。预估明年经济成长率2.9％，
但2020年、2021年因减税及政府扩大支出效应减退，成长率各自放缓为2.0％、1.8％。
至于通膨率，未来3年盘旋在2％附近；失业率明年降至3.5％后持续到2020年，2021年则
微幅回升。