※ 引述《aff002377 (...)》之铭言：
: 小弟最近在读书时碰到一个问题
: 在谢剑平的书提到:
: "公司发放股票股利不会增加股东财富，但盈余转增资(发股票股利)是为了公司保留现
: 金日后做投资用"
: 但小弟有两个问题就是...
: 1. 配发股票股利会使保留盈余减少，并转至股本上，让可运用资金增加
: 既然公司要运用资金，那决议别发现金股利，把钱留在保留盈余内使用就好了啊，但为
: 什么还是很常看到公司有钱发现金股利，又要发股票股利的呢？
: 还是同时发只是为了单纯要讨好股东，避免股东觉得公司都没现金股利而不爽呢？
: 2.
: 把钱记载在保留盈余，与转至股本有差别吗?
: 假如目前保留盈余有20万，那盈余转增资十万，变成保留盈余剩十万可用，股本多十万
: 可用
: 加起来还是20万呀....不盈余转增资也是有20万可用，这样有差吗???
: 还是说股本的十万使用起来比较没限制，保留盈余有使用限制呢？
: 卡很久，上网爬文也都没找到问题的解答，希望版友们有空不弃嫌的话可以帮我解答
: 谢谢！
你忘记考虑隔年度EPS被稀释的问题了
如果公司为了资金需求，
而发放股票股利避免资金减少的情况，
流通在外股数是会增加的
因而影响下一年度每股盈余
反而在公布财报时影响投资人的投资意愿
所以在盈余分配上，发放现金及股票股利
要考量的事是很多的
另外第二个问题
基本上公司如有未分配盈余的话
是要在课征营所税的
107年度开始，未分配盈余课税从10%改为5%
至于为何选择盈余转增资
又要回归第一个问题了
希望有回答到你
作者: aff002377 (...) 2018-09-24 11:37:00
谢谢你!!但针对第一点想问，因为股数稀释的问题，使EPS变低降低投资人意愿，会让公司不愿发股票股利吗？但回归到课税层面问题，特定的时候又会让公司不得不发股票股利来避税。想请问这样的理解是对的吗？ 谢谢
作者:
Chrkamp (脾气古怪无人疼爱)
2018-09-24 11:47:00买这种公司的要特别小心，他们财务操作通常都很厉害～
eps被稀释 原股东权益又没有变少...股价掉 跟 公司变差 两回事喔!
作者: Skabo (kaka) 2018-09-24 11:57:00
但真的很多人只看eps 所以对公司来说会想冲eps合理
盈余用现金或股票还给股东才是正常 留下来给公司花但又不增资才奇怪 部分是怕太快稀释股本或担心后续有资金需求 保留盈余虽然可以增加净值却没办法回馈股东 股东要赚钱 除了股价的价差 重要的应该是股利所得才对长年赚大钱却不发放股利的公司除了波克夏之外好像叫不出几家吧
以前台湾的公司都喜欢发股票股利，投资人也好像比较喜欢股票股利，但近年整个反过来了，投资人和公司变成越来越喜欢发现金股利
作者:
aowen (...)
2018-09-24 13:57:00因为成长趋缓了…
EPS会下降但是在比较两年度报表下，上一年度也会追溯调整，所以当年度的eps主要还是受净利影响
贾伯斯在的时候苹果也没什么在发股利，库克的财务操作是满厉害的。