1.原文连结：
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2.原文内容：
随着中美之间的贸易战达到沸点，投资人对全球经济的悲观情绪，来到欧债危机以来的新
高。
关税对抗并不是困扰市场专业人士的唯一因素，他们还看到中国经济普遍放缓，以及央行
在经过多年超宽松政策后，最终需收紧货币政策的风险上升。
据《CNBC》报导，美银美林 (BofAML)9 月基金经理调查显示，24% 的机构投资者预计全
球增长将在未来 12 个月内放缓，大幅超过上个月的 7%，这种悲观情绪是 2011 年 12
月以来最高。
抱现金比例创 18 个月新高
担忧情绪也在受访者的投资组合中显现。现金在投资组合中所占比例达 5.1%，创 18 个
月以来最高配额。过去 10 年，投资组合中现金配比平均值仅 4.5%。
美银美林首席投资策略师 Michael Hartnett 在报告中表示，投资人持有更多现金，说明
他们是看坏增长，看涨美国脱钩 (decoupling)。“脱钩”是指美国试图将经济增长率维
持在大多数已开发国家之上。
根据投资公司协会的数据，7 月货币市场基金持有现金和等价物 2.84 兆美元，较去年同
期成长 17%。应税债券共同基金拥有 3.46 兆美元资产，12 个月内增加了 5.7%。
美国第 2 季 GDP 成长 4.2%。亚特兰大 Fed 预计第 3 季 GDP 增速将为 4.4%， 但 CNB
C 对经济学家的调查显示，第 3 季美国 GDP 增速将放慢至 3.2%。 美银美林调查显示，
48% 的受访者认为美国脱钩趋势将会停止，美国经济将和邻国一起减速，部分原因就是升
息。
投资人增持美股大减新兴市场
虽然专业投资人对全球经济持悲观态度，但仍看好美国股市。
https://i.imgur.com/PiIvgyw.jpg
投资人对于美国公司获利前景预期，处于 17 年以来高点，美国市场配置增加了 2 个百
分点，增持率 21%，为 2015 年 1 月以来最高。美股连续第二个月成为全球最受欢迎的
市场。
与此同时，全球股票的配置跌至 18 个月低点附近，特别是新兴市场股票，减持率超过 1
0%，持有比例是自 2016 年 3 月以来的最低，与今年 4 月份增持率 43% 相较，出现了
“大幅逆转”。
对于市场最大的恐惧，43% 的受访者选择了贸易战，18% 的受访者最担心中国经济放缓，
而 15% 的受访者表示“量化紧缩”最值得忧心。
美林美银共调查了 244 位基金经理人，其管理资产总额达 7420 亿美元。
3.心得/评论：
难道这就是所谓的，美股涨台股不一定涨？
但通常长期而言，美股跌台股一定会跌......