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2.原文内容：
【时报-台北电】短线掩护长线，被动元件仍是当冲交易投资人的最爱！根据统计，昨（
21）日当日冲销比逾5成的有36档，其中，华新科 （2492） 以当冲买卖均值80亿元夺冠
，当冲比亦冲高至78.4％，创下历史新高，成为市场短线客的最爱。
法人指出，当冲盛行，显示投资人对行情抱持保守的态度，采持股不留仓的做法，但当
冲越高，造成股价波动越大，投资人操作很容易追高杀低，易出现“跌时超跌、涨时超涨
”的现象。
台股当冲规模居高不下，昨日当冲比例排名前十大个股的成交均值（买进及卖出平均成
交金额）达193亿元，占上市柜成交值1395.5亿元的13.83％，动见观瞻，涨价概念股及苹
概股是主流。
其中被动元件类股就占有4档之多，除了华新科当冲比例高达78.4％、信昌电达70.1％
，国巨及禾伸堂亦逼近7成。而硅晶圆的嘉晶、滑轨的直得、镜头厂的玉晶光、微型投影
的扬明光均为当冲客的最爱。此外，成交量不到百张的高野、万在当冲占比亦逾7成以上
，自拉自唱的成分居多。
统一投顾董事长黎方国表示，华新科昨日成交值高居大盘首位，达102亿元，整整是鸿
海的5.8倍、台积电的3.6倍之多，国巨成交值96亿元排名第二，二档当冲买卖均值分别达
80及66亿元，显示资金高度集中于被动元件类股，所以也造成此类股在股价表现上，稍显
浮沉不定，基本面无太大问题，然筹码面的凌乱，使其上涨动能相对弱势。
黎方国指出，多数当冲客锁定周转率较高个股，周转率高代表该股票流通性好、变现能
力强、投资人当日冲销该股票的意愿也愈高，以华新科为例，昨日周转率7.49％、国巨亦
有3.35％，反观鸿海及台积电周转率仅0.13％、0.05％。周转率高的股票往往成为短线资
金追逐对象，股价起伏大，风险相对高。
第一金投顾董事长陈奕光表示，权证交易多寡常与当冲比例高低存有正向相关，由于投
资人买权证，发行商会选择买股票避险，强力买盘将使股价上涨，提高当冲胜算。而当冲
比例高的族群，多半具有基本面好、股本小、本益比低、法人持有等特色，且成交量活络
可有效降低流动性风险，当前最具代表性的，即是被动元件及硅晶圆类股。（新闻来源：
工商时报─廖育偲／台北报导）
3.心得/评论：
(1) 昨（21）日当日冲销比逾5成的有36档，其中，华新科 （2492） 以当冲买卖均值80
亿元夺冠，当冲比亦冲高至78.4％，创下历史新高。
(2) 信昌电达70.1％，国巨及禾伸堂亦逼近7成。
(3) 大家一起冲7777777来，晚上睡公园 or 睡饭店就靠这一把。