好了, 我为了认错, 来帮大家算一算BP避险的结果, 帮助各位用BP来避险喔!
就假设你有50万的部位, Beta值与大盘差不多好了.
现在大盘位于10400这里, 你想要靠一口Buy put来避险, 我们就用3月到期的来看吧.
先假设大盘在三月结算时有几种况状
1. 上涨到11000
2. 下跌到9800
3. 不涨不跌10400
先不要猜哪种会发生. 我们来看看, 买各种点位的put, 遇到上面三种情形, 各会是怎样.
我就算三种put好了, 9900, 10400 跟 10900 三种. 价格分别是 134, 289跟 585.
假如第一种状况发生了, 你的现货赚约5%, 也就是2.5万,
9900 put 归零, 赔6700, 与现货总和后赚18300.
10400 put 归零, 赔14450, 与现货总和后赚 10050.
10900 put 归零, 赔29250, 与现货总和后赔4250.
看起来10900 put 不太妙呢. 不过再涨100点到11100, 总和也就不亏钱了.
假如第二种状况发生了, 现货赔5%, 也差不多是2.5万
9900 put 变100, 赔1700, 与现货总和后赔26700.
10400 put 变 600, 赚15550, 与现货总和后赔9450.
10900 put 变1100, 赚30750, 与现货总和赚5750.
恭喜10900put成功转亏为盈.
第三种状况, 大盘维持10400, 现货没有赚赔
9900 put, 归0, 赔6700
10400 put 归0, 赔14450
10900 put, 变500, 赔4250.
我们来看看Sell Call好了, 一样上面三种结算点位,
我们改成sell 9900, 10400跟 10900的call, 价格是615, 263 跟 64
假如大盘来到9800, 现货赔2.5万
9900 call 归0, 赚30750, 跟现货总和赚5750.
10400 call 归0, 赚13150, 跟现货总和赔11850.
10900 call 归0, 赚3200, 跟现货总和赔21800.
假如大盘维持10400, 现货没有赚赔
9900 call 变500, 赚5750.
10400 call 归0, 赚13150.
10900 call 归0, 赚3200.
假如大盘到11000, 现货赚2.5万
9900 call变 1100, 赔24250, 与现货总和赚 750.
10400 call 变 600, 赔16850, 与现货总和赚 8150.
10900 call 变 100 , 赔1800, 与现货总和赚 23200.