楼主:
ttmb (耶? )
2018-02-07 04:21:29※ 引述《jimabc (Je t'aime)》之铭言：
: 以下为个人不负责意见
: 如果考虑联准会升息预期 怎么叶老之前升了几次 股市都没崩 反而继续向上。
: 如果是担忧通膨发生，如你所说，以目前的经济数据来看，离不良通膨还远得很
: 个人认为主要崩跌原因在于美国十年公债的殖利率不断攀升，直逼市场一般预期的3%水
准
: 这指标通常被用来衡量市场风险，也表示企业在市场筹资的成本增加。可是考虑目前经
济
: 据，增加的成本并没有让企业无法经营下去(尤其是川普政府才刚通过税改法案，明显
对?
: 业是利多)
: 既然这样，还有什么原因会使美债殖利率攀升呢？
: 我认为是联准会开始缩表了。
: 从2008年以来，联准会推出好几轮QE，借由狂印钞票不用钱大肆向市场释出资金，可是
这
: 资金并不是直接到投资者或人民手上，而是债券市场。
: FED透过QE大肆购买美国政府所发行的公债，将公债殖利率压到非常低，目的就是排挤
，?
: 其他投资者的资金“赶”到别的市场，比如股票或企业债，使市场经济活络，其中又透
过
: 转操作，买短债卖长债，更进一步压低殖利率，排挤其他投资资金。
: 现在美国经济好转了，FED考虑的不是再发QE或买公债，而是要反向操作，将以往释出
的?
: 金收回，缩减资产负债表的规模。
: 但这手段谈何容易？一次把之前撒出去的资金收回可能会再次引发金融崩盘，因此必须
审
: 操作，但究竟要怎么做联准会也不可能明讲。
: 不过，市场看着逐步上升的殖利率，所做出的反应就是这几天的崩盘了。
: 如果又升息预期，我认为应该也有“缩表预期”才对，崩盘应该也是一种正常能量释放
吧
: 以上，不负责推论
比较精确的讲法应该是债券泡沫
梭表计画早在一年前就公布了 不算没预期
其实现在月缩100~200 跟日成交量4900亿比起来 影响力很低
比起升息 梭表收资金的速度没这么快
对梭表市场也不会觉得FED说说而已
顶多是从80%可能到100% 也不是0%~100%那种
若只是"确定fed缩表是认真的" 这件事情单一来看也不足为惧
会是个问题 是市场长期以来的脆弱心理
导致一个 本来几乎在预期内的梭表 都可以造成债市大跌
所以这一波跌 本质的问题是
欠债还钱 天经地义
扭取的市场 本来就要复原
其实市场上信心远不如散户想的强健
散户可能看看公司和经济数据
但很多机构投资人 如退休基金 其实都盯着公债看
不过毕竟这波不是实质经济危机
资金也尚未真的有感紧缩
股票市场只是因为资金开始收缩开始注重基本面
才会从过热降温
但毕竟只是技术修正
未来顶多是盘整格局
债市近一步下跌 股价中长期也是适度修正 崩盘是不至于