Re: [新闻] 会计准则新制上路 今年将是寿险股大好年

楼主: realsiway (HuluHulu)   2018-01-26 16:20:40
※ 引述《natyshow (黑犀牛橘子)》之铭言:
: 1.原文连结:
: https://goo.gl/ZfNvfk
: 2.原文内容:
: 根据美银美林证券的1月23日最新评估,考量到IFRS 9架构下、债券投资组合资本利得将
: 增加等因素,将富邦金、国泰金、中寿、新光金、中信金的2018与2019年整体获利分别调
: 升20%与14%。
: 美林证券台湾金融产业分析师胡传祥将富邦金、国泰金、中寿、新光金、中信金的合理股
: 价预估值分别调升至63元、65.5元、36元、8.33元和24.6元,除了新光金投资评等列为“
: 表现劣于大盘”外,其余皆为“买进”,由于金融股股价向来与获利成长动能呈现正相关
: 性,评估今年将会是寿险族群的“大好年”。
: 目前亚太区于2018年率先采用IFRS 9新制保险业者包括:中国平安保险、台湾寿险业、澳
: 洲AMB与QBE,其中台湾采用的是过渡时期的“覆蓋法”,也就是说,保险公司对指定合格
: 的金融资产之部分公允价值变动不再列入损益,改在“其他综合损益”项目揭露,使其损
: 益等同于倘若仍适用过去的IAS 39(国际会计准则第39号公报),如此就不会造成EPS巨
: 幅波动。
: 换句话说,覆蓋法的影响是将金融资产之公允价值变动数分为两部分,若适用IAS 39时应
: 认列之部分,则归到损益;若因适用IFRS 9所产生与IAS 39间的差异数,则归到“其他综
: 合损益”。
: 胡传祥指出,“覆蓋法”提供台湾寿险业者无须影响损益表就能调整投资组合的弹性,对
: 寿险公司来说,可能的作法包括:
: 一、将过去股市投资部位移往“透过其他综合损益按公允价值衡量(FVOCI)”列帐,并在
: 过渡时期调整投资组合,因为已实现损失不计入损益。
: 二、针对可获利投资部位,可选择计入“透过损益按公允价值衡量(FVPL) ”,如此一来
: ,仍可继续享有处分收益。
: 另外,胡传祥认为,以目前美国利率与公债殖利率持续走扬情况来看,台湾寿险业的获利
: 成长动能还是很强劲,毕竟有高达60%的投资部位是在海外债券,尤其是美元债券。
: 而且可以预期的是,从成本法改为符合IFRS 9新制公允价值的过程中,寿险业者会积极针
: 对债券投资组合进行交易,因为若不积极实现收益后再投资,净价值会因债券殖利率走扬
: 而下降,获利攀升可以降低避险成本增加的疑虑。
: 美国利率与公债殖利率仍是推升台湾寿险族群主要的利多效应之一。根据敏感性分析,美
: 国公债殖利率每攀升0.5个百分点,台湾寿险业者投资利得就会增加0.05至0.06个百分点
: ,约占金控业者2018年净利的3%至10%,其中又以国泰金与美国公债殖利率走势的关联性
: 最高,除了获利成长动能可期外,这几年不断升级的投资团队品质与哲学,也是看好的主
: 因。
: 寿险族群近期股价表现涨跌互见,美系外资券商主管指出,与苹果供应链等科技股相比,
: 金融股的股价“位阶”相对较低,国际资金尚未大举进驻,可视为从科技股流出的避风港
: 。
: 3.心得/评论:
: 本篇亮点在于
: “美林证券台湾金融产业分析师胡传祥将...新光金...的合理股价预估值...8.33元”
: 可怜的西瓜,现在还有10.8,被人家评价只有8.33,劣于大盘
: 该是逃命的时候了吗?
"美国利率与公债殖利率仍是推升台湾寿险族群主要的利多效应之一。根据敏感性分析,美国公债殖利率每攀升0.5个百分点,台湾寿险业者投资利得就会增加0.05至0.06个百分点"
不过当前他们要考虑的是手上美债贬值问题吧!
30贬到29都3%了,
贬到28不知道有多少票面利率能吃…
作者: mecca (咩卡)   2018-01-26 16:24:00
没差 会涨就好
作者: yasz (YASZ)   2018-01-26 16:32:00
没差 好像就算赚钱股价也不会涨...
作者: a22804649 (羽炼)   2018-01-26 16:37:00
赚了利率,赔了汇率
作者: TouSan (多桑)   2018-01-26 16:44:00
没差 还有更多影响股价的变量
作者: Liux (嘿嘿)   2018-01-26 16:48:00
敏感度分析是什?汇率惨赔都还能大溢价买!
作者: RS44 (黑色幽默)   2018-01-26 17:06:00
没差 反正货币本来就涨涨跌跌
作者: feelingdupom (空军)   2018-01-26 17:49:00
所以你在讲台币升值的问题吗,怎么讲得那么不清楚
作者: trusti (sdf)   2018-01-26 18:44:00
没差,赚了利差,等赚的了汇差再回来
作者: felya   2018-01-26 19:55:00
所以可以多买更便宜的债券来增加自己的利息收入阿负债成本降低 利息收入越来越高 这才是王道阿到时候不用他们当股神 收利息就能稳稳赚了你不会台币贬值的时候跟我们说利多 快去买吧.....你也不看外资买了多少 就等你贬值时来接

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