1. 标的：5289宜鼎
2. 分类：多
3. 分析/正文：
(1)Q4单季营收约18.4亿，以过去营业利益率(约13%)推估约2.4亿，至于前三季业外
亏约5,000万，而12月美金又跌，加上其烧钱转投资捷鼎不并合并，估计Q4业外会亏
3,000万，保守来看至少Q4单季税前约2.1亿，简单17%算所得税，税后约有1.7亿，单
季EPS约2.4元，所以今年赚一个股本应该没问题，且而还是因为公司债全部转换，所
以让股本膨涨，否则EPS应该更高，以目前120元来看PE才12倍。
(2)公司营收Q4创新高，虽然12月月营收跌到5.1亿，但观察该公司历史1月营收多维
持高档，除了2月过年外没什么明显的淡季。
(3)该公司对美国及大陆子公司的销售增加，106年前三季销货大约就跟105全年度相同，
表示美国及大陆市场有扩大，但因为今年台币相对升值，光隐形汇差就不知道差多少，
而前三季汇差大约吃掉0.5元EPS，个人认为美金再低也就29元，应该最差就这样而已。
(4)宜鼎新的宜兰厂今年会完工，虽然不知道什么时候开始运营，但从104看起来已经
相当多职缺，而且需求为年后可上班，所以猜测应该今年上半年就可以贡献营收。
(5)此外看这间公司营收几乎年年成长，财务结构也很正常，呆帐金额小，存货备抵约
10%也还不错，除了转投资捷鼎跟汇差影响外，整体来说体质相当好。
4. 进退场机制：看好公司成长，120进场，目标价150元，破100停损。