楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 00:46:19※ 引述《femlro (母猪教谋神异端审问官1.5)》之铭言：
: 因为前版主说本文一知半解
: 我也承认前板主比较强
: 股版所有财务问题应该给他解读是比较好的
: 既然他出来批评就出来收拾
: 所以留给前版主解读鸿海存货与现金流量问题
: 我就不关刀面前耍大刀惹
: QQ
我认真回一篇，有兴趣可以是对照原文怎么描述；我鼓励我支
持善意讨论或是认真请教，若我有说错或不清楚部分欢迎指证
或提问。
关于存货
有看存货数字是可以给赞，相较2017年前三季资增加1321亿没
看错很认真。
但没想到要做评论前好像可以连公司如何营运都可以不知道，
也可以不做组成分析，随便靠的一个数字就可以直接评论得振
振有词。
公司营运本来就要备原材料、加工的在制品与制成的品，其组
成如下
2017Q3 2016Q4 期末-期初
原材料 1729 919 810
在制品 1232 849 383
制成品 2231 2176 55
在途存货 279 229 50
作者:
f204137 (Fj)
2018-01-13 00:52:00前i版主赞
作者:
nodgdi ( ccc)
2018-01-13 00:53:00前版主棒棒 谢谢分享
作者:
sealdoom (日月得天而能久照)
2018-01-13 00:54:00认真文其实我只是想知道为啥公公营运如此佳 股价如此弱
作者:
f50903 (f50903)
2018-01-13 00:54:00那你对于大立光说未来要衰退却涨停，鸿海营收超乎预期却
作者:
f50903 (f50903)
2018-01-13 00:55:00涨不动是什么看法呢
作者:
sealdoom (日月得天而能久照)
2018-01-13 00:56:00认真文给推
按照这说法，现金流比例应该要越来越高，且营运周转天数也应该要变短，可是都没有这种趋向
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 00:58:00法人卖散户买筹码乱 另外这档目前没有大梦可以推升本益比
作者:
adhere (Believe in Me)
2018-01-13 00:59:00这篇把人的脸打的肿
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:00:00要玩大型股看的是法人态度顺势而为
2317目前营运周转天数很明显的变差 原物料也必须看是一般性或者有时效类型的，可能过段时间就必须淘汰的成本
作者:
sealdoom (日月得天而能久照)
2018-01-13 01:01:00感谢
作者:
sealdoom (日月得天而能久照)
2018-01-13 01:02:00也许只是法人想变现吧
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:02:00单当然你可以再去拆原物料种类 但对综合性集团这难度很高
不拆原物料种类 但是营运天数变差就有足够理由丢股了，何况毛利也没有成长趋势
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:03:00另外要看数值分析千万要去查原因 不要只看表面
屯料可能是为了1,应付之后的大订单或者是2,不小心进货太多而未能消化
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:05:00要看现金循环周期(CCC)也要去看是哪段受到影响有无表外活动还是老话一句不要只看表面
流量都变少了 也没必要分析到那么细了毛利低 跑得要很快 要是一慢下周期 拖太久就会变成现金很难尬过去
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:07:00要不要继续分析这是你的自由 反正我的特性就是去在往下挖
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 01:07:00
我看财报狗里流动/速动比Q3的确比往年低很多 钱都拿去扩厂
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:08:00原料物料是否有时效性这用猜的没用 若很在意请挑产业别
作者: woobibby (bibby) 2018-01-13 01:08:00
推好文
作者:
sealdoom (日月得天而能久照)
2018-01-13 01:09:00我在想是否鸿海想把资产往中国移 去那上市???
作者:
tsgd 2018-01-13 01:13:00这字算多吗= = 拜托 你是在直接问能不能买鸿海吧
作者:
owem777 (困宝醒了)
2018-01-13 01:16:00专业文
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:19:00对大型股建议是不要看新闻在哪随风起舞
作者:
qa1122z (19号)
2018-01-13 01:20:00推
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:20:00一堆研究员盯着出报告 等消息到新闻曝光都不知传多少手了
为什么你利息是看最低的? 如果借得到低利干嘛借高利?另外即便营收开始成长 毛利营利净利都掉到谷底
作者:
medama ( )
2018-01-13 01:38:00推 明天跟买10股
营收再多 赚不到钱也没用 搞不好还要靠财务操作撑著
作者:
Dalapa (这个ID用了15个年头)
2018-01-13 01:38:00优文推一个
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:39:00不错有认真 看低是看市场的接受度也能排除其他因素影响
鸿海最大的风险,还是郭台铭的年纪吧...超过65了
所以I大是盯短期借款利率最低值确认公公周转能力吗?我只看到利息收入比利息费用高不少就没再深究下去了@@
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 01:45:00这是可用的指标 另外其他较高利息的属于外币借款中长期利息成本若有发行无担保公司债最好追踪看到负债就吓死真的太杞人忧天，应该去看组成与原因和用途
那如果利息收入持续提升 本业获利续降 你会看法如何?
作者: gkk5678 (gkk) 2018-01-13 01:54:00
好文，谢谢分享。
作者:
LKJS (LKJS)
2018-01-13 02:04:00推
作者: sharikezo (sharikezo) 2018-01-13 02:55:00
感谢推
作者:
SweetLee (人生如戲)
2018-01-13 03:05:00详细 推
作者:
tamadio (我想打球QQ)
2018-01-13 05:30:00推
作者: horise ( 两房一厅) 2018-01-13 07:25:00
两位都高手，受教了
作者: gaussian (gaussian) 2018-01-13 07:49:00
高手
作者: MouuseQQ 2018-01-13 07:55:00
推真正分析文 谢谢大大
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 08:18:00其实两边讲得都有道理就是稍微呛了些QQ 以小鲁以前生产iphone经验 库存其实都掌握在苹果指挥做调整 周周review甚至日日review(库存增加是工厂万恶之首) 而增加额的确应该用营收比例而非绝对值高低看会比较客观 但库存突然大量增加除了会计帐上数字不好看资金堆积以外 衍生的管理成本也很麻烦 尤其储位空间最麻烦(其他如水电气、物料人员等) 甚至储存产生的报废与重工费用 都会一定比例吃掉毛三到四已经够惨的低毛利代工厂可悲的利润 这系列文钓出几个高手 粉值得大推啊ps: 库存增加这么多 显示库克长期擅长供需两端平衡之术失灵 市场对iX接受程度远远低于苹果内部预期 这边也要小心通常新机上市后就逐步递减的需求 今年上半年可能会加速递减我想歪资粉可能担心的是这点QQ
作者:
lfn123 (枫)
2018-01-13 08:54:00谢谢大大分享
作者: ahw (ahw) 2018-01-13 09:02:00
推一知半解最可怕，自以为是更可怕
作者:
sanwan (源源源)
2018-01-13 09:04:00详细 推
你比2016年底跟2017/09的存货数值没太大意义。以iphone出货的时间点而言，第三季存货较多是很合理的
作者:
cerory (无常)
2018-01-13 09:07:00推 读完觉得成长
利率他只写区间，高的很可能是人民币等外币。加上合并报表，借高的往往都子公司，鸿海自身利率通常都是破盘价在借
作者: wildfire1231 2018-01-13 09:48:00
谢哥，长知识了
鸿海每天公告取得处份的理财产品，都是境内保本型理财产品。境内理财产品报酬高，闲置资金买这些是很合理的，你看看很多电子大厂也都这么做，不止鸿海
作者: sdbdm115 (sunday) 2018-01-13 09:56:00
推
作者:
Zeroyeu (凌羽)
2018-01-13 10:07:00上一篇搞笑的，不要学半套
作者:
tas001 (演奏梦想之夜)
2018-01-13 10:22:00怎么这么多人爱这支
作者:
stargo (大伟)
2018-01-13 10:27:00tonyd大正解， i大的分析论述很强，但f大点出的很多地方也没错，我只能说鸿海还是要看本业状况，业外那些搞多了，哪天烧的自己就严重了
作者: neptune0716 (neptune) 2018-01-13 10:46:00
这才是真的实情
作者:
STARKUO (亿载金城武)
2018-01-13 10:52:00这篇赞！
不觉得鸿海短期流动性会有问题+1,商本all in 0.5%是需要很强大的议价能力,公司债0.65%也比一般民众存定存来
作者: momoChuChu 2018-01-13 10:54:00
推
作者:
plan0192 (力一工口卜)
2018-01-13 11:52:00认真推
作者: darling520 2018-01-13 12:07:00
赞
作者:
z820410 (稳健积极派)
2018-01-13 12:31:00推分享
把鸿海比大立光是不是搞错了啥？ 资本额差这么大毛利率差就更不用说，除了是三本柱外搞不懂是怎么可以拿来一起比？
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 12:55:00他是拿来比财务操作，我是觉得不能相比，太多基础不同。
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 13:02:00对制造业，成本弹性最低的是固定成本，可惜除tonyd大没人讨论，这原因是什么呢?
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 13:25:00因为tonyd太不务正业惹 以前年轻时不学好 跑去混过狐狸厂长 每天被review绩效指标 现在做梦都是稼动率、一次性良率不及格被罚站QQ
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 13:28:00
推tonyd 厂长的观点就是不一样 最前线的第一手资料
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 13:35:00那是以前惹 现在偶弃暗从明加入26品牌厂 回去review别人让别人做恶梦惹 我才知道风水是会轮流转der
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 14:10:00
所以你现在是拿一年到期票来压下游厂？？ 收现打5折？？cc
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 14:19:00陆资对财务管得很严格 财务独立 (被一百万种local恶搞手法搞怕惹) 其他人很难插手 体系跟台湾企业很不一样 偶现在专门review台厂效率 除非太夸张 基于台湾人要帮台湾人观点偶还是很EZ的QQ
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 14:36:00
还是鼓励t大 有好见解标的能分享 帮忙台湾鄕民散户 XD
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 14:46:00其实偶也需要板上大大分享飙股 公园好冷QQ
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 15:42:00混过工厂还是会学到些能带走的知识大家有看法来讨论就会激荡出更有价值的知识结晶
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 15:58:00非常同意 股版互相教学相长 投资才能趋吉避凶 最后荷包满满
楼主:
IanLi (IanLi)
2018-01-13 16:08:00在工厂若能看到供应链状况其实投资机会多的是
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 16:15:00
对呀 我就说t大的职位风声耳语超多的 想当年我在英X达...
作者:
tonyd (天生平凡)
2018-01-13 16:28:00两位内行 话说偶昏昏欲睡时做了个梦 有些人除了自家消息先卡位以外 什么弟弟在外面弄工厂直接供应物料啦 人力仲介利益勾搭啦 私下到越南自己开工厂做副业啦 一个玩得比一个大正派如偶听着听着就吓醒惹 还好只是一场梦QQ
作者: galusx (galusx) 2018-01-13 16:38:00
小强 4ni吗？？ xdd
作者: lintonny 2018-01-13 23:29:00
推前版主推
作者:
bring777 (water)
2018-01-14 03:32:00推
作者:
zeroBB (0逼逼)
2018-01-14 10:36:00推分享。终于等到了
作者: sorryboy (抱歉男) 2018-01-14 19:03:00
推
作者: iixiii5130 2018-01-14 20:43:00
推