看这篇跟原系列文推文都有人提到套利就是要靠内线，或巴菲特套利很多是内线。然而据
巴菲特自己所说，他套利交易只根据公开在报纸上的消息，而不根据内线。这样报酬率虽
然差，但他会用融资增加杠杆的方式提高套利交易的报酬。
巴菲特 1964 年的信
“1962 年初我听到传闻说，德州国家石油要卖给加州联合石油。我从不根据这种传闻操作
，但这个传闻是正确的，而如果我们在传闻阶段就投资，而不是等到事情公开，我们获利
将多很多。但是别人的操作方式，不是我的。”
“在这个投资类型，我们的交易不是根据传闻或内线消息，而是公开资讯。我们会等到消
息登在报纸上。”
想请教一下，说巴菲特套利交易的消息是来自于内线的出处或推论是什么呢？
※ 引述《stasis (流雨风雪)》之铭言：
: 3. “套利类”(Workouts) ——套利类投资有时间表可循。套利投资机会出现在出售、并
: 购、重组、分拆等 公司活动中。我们做套利投资不听传闻或“内幕消息”，只看公司的
: 公告。在白纸黑字上读到了，我们才会出手。套利类投资有时也受大盘影响，但主要风险
: 不是大盘涨跌，而是中途出现意外，预期的进展没有实现。常见的意外包括反垄断等政府
: 干预、股东否决、税收政策限制等。许多套利类投资的毛利润看起来很低，就像我们平时
: 在生活里找哪个停车计时器还有剩余时间。但是，套利投资的确定性高、持有时间短，去
: 除偶尔出现的重大亏损，年化收益率是相当不错的。套利类投资每年贡献的绝对利润要比
: 低估类稳定。在市场下跌时，套利类投资积少成多，能给我们带来很大的领先优势；在牛
: 市中，此类投资会拖累我们的业绩。从长期来看，我认为套利类能和低估类一样跑赢道
: 指。