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《金融股》戴诚志：今年四平八稳，京城银获利估持稳高档
2017年03月03日 16:32 记者林资杰／台北报导
京城银（2809）今日召开法说会，董事长戴诚志表示，京城银去年提存前盈余已创新高，
预期2017年景气四平八稳，投资收益的增加可弥补放款业务的下滑，今年获利表现持稳，
以去年高档表现为目标。
京城银2016年税前盈余55.8亿元，年增25％，税后净利47.81亿元，年增30％，税后每股
盈余4.17元，优于2015年的3.09元。去年ROA及ROE分别回升至1.99％、15.61％，较2015
年的1.56％、13.25％显著回升，资本适足率达16.09％，创新高纪录。
京城银去年净收益达75.25亿元，年增23％。其中，占比65％的利息净收益年减3％，占比
24％的手续费净收益年增12％，其中授信相关成长14％、财管成长10％。占比11％的其他
收入较2015年转盈，年增257％。
放款结构部分，京城银近年对大企业放款成长最多，去年成长逾1成，对中小企业放款亦
有个位数成长，土建融放款则延续近年趋势持续下滑。受央行降息及放款成长趋缓影响，
净利差及放款利差分别降至2.15％、2.2％。
金融资产方面，京城银去年底国内债券投资金额285.95亿元，平均存续期间2.97年、平均
收益率1.04％，去年中为273亿元、2.46年、1.08％。海外债券投资金额11.69亿元，平均
存续期间5.23年、平均收益率5.76％，去年中为10.7亿元、4.68年、5.79％。
京城银去年调整海外债券投资比重，对美国债券投资占比自25％提升至32％，主要投资产
业则为公用事业、原材料及能源三大类。展望今年，财务部协理吴至人表示，今年会增加
海外债券部位，预期很有机会买到利率不错的公司债。
吴至人指出，由于川普政策变量太大，因此不对今年债市趋势做预测。不过，由于去年利
率太低，今年在川普当选后往上走，对再投资收益有利。公司目前持有的债券大多是5～1
0年期、利率在4％以上的公司债，只要公司体质不错且利率水准够，就会考虑购入。
京城银去年获利缴佳绩，董事会日前决议配发每股现金股利1.5元。对于股利配发率仅约4
成左右，戴诚志表示，主要是受限于资本公积规模尚未达到公司股本所致，预期未来3年
仍会维持既有发放水准，之后股利配发率便有机会提升。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
2809去年EPS4.17 配现金股利1.5元 似乎太小气
以今天收盘价28.95计算 殖利率约5.2%