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2.原文内容：
砸2.7兆元 at&t并时代华纳
今年来全球最大购并案 将成为横跨电信媒体帝国
2016年10月24日
at&t将收购时代华纳，创造拥有CNN等电视频道的电信和媒体帝国。
欧新社
两强结合
【林文彬╱综合外电报导】美国电信巨擘at&t上周六（台北时间昨天上午）宣布，已同意
以854亿美元（2.7兆元台币）的天价收购时代华纳公司（Time Warner），将HBO和美国有
线电视新闻网（CNN）等电视频道纳入旗下，创造版图横跨电信和媒体的帝国。这是今年
来全球规模最大的企业购并案。
身兼at&t董事长及执行长的史蒂芬生（Randall Stephenson）表示，相较于继续取得授权
，拥有时代华纳和该公司提供的所有内容提供更多竞争优势。他说：“这2家公司是天作
之合，双方的优势相辅相成，能为媒体和通讯业创造新运作方式。”
时代华纳董事长兼执行长布克（Jeff Bewkes）则说：“这桩交易将提高我们的创新能力
，允许我们做更多实验并强化我们的财力。我认为这将吸引到更多走在最前面的计划和人
才，因此我们将全力以赴。”
HBO及CNN纳入旗下
at&t将以现金加股票的交易买下时代华纳，价码约为每股107.5美元，比时代华纳股票上
周收盘价溢价逾20%，预计2017年底前完成交易。如果把时代华纳的净债务纳入计算，
at&t收购时代华纳的金额高达1087亿美元（3.4兆元台币）。
at&t为支付收购时代华纳的费用已取得400亿美元（1.27兆元台币）贷款，知情人士透露
，摩根大通将提供250亿美元（7907.5亿元台币）贷款，其余贷款来自美国银行（Bank
of America）。at&t预期，这桩交易完成后3年内将创造10亿美元（316.3亿元台币）的全
年成本综效。
在美国民主党总统候选人希拉蕊和共和党总统候选人川普都对大型企业购并案持怀疑态度
之际，at&t收购时代华纳的交易可能面临华盛顿当局严格审查。川普上周六在宾州发表演
说时表示，如果他当选美国总统，他将阻止at&t收购时代华纳。
川普说：“at&t正在收购时代华纳，CNN也将因此纳入at&t旗下，但如果我执政，我们不
会批准这桩交易，因为这将使权力过度集中在少数人手上。”他表示，这桩交易是他正在
对抗的权力结构其中1个例子。
川普也表示，他永远不会批准COMCAST与NBCUniversal合并的交易，表示将研究让这2家公
司分家，认为这类交易是民主的“毒药”。2011年COMCAST同意收购NBCUniversal，这2家
公司已于2013年完成合并。
川普：若当选将阻止
针对监管机关可能阻止at&t收购时代华纳，史蒂芬生强调，这桩交易是“垂直购并”而非
“水平购并”，认为监管机关不会对这桩交易构成重大障碍。他说：“这桩交易不会使市
场上的竞争对手减少，这2家公司合并不会伤害竞争。”
知情人士透露，如果时代华纳找到其他买家，该公司必须支付at&t 17.25亿美元（545.6
亿元台币）；如果监管机管阻止at&t收购时代华纳，at&t必须支付时代华纳5亿美元（
158.2亿元台币）。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
联贷收购 百尺竿头 LP比鸡腿
川普 : 我是皇帝只有我能够将权力集中于一身
下届美国总统川普? 敢信?
川普吃过的妹 都不敢数惹.