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标题: [新闻] 中国企业发债越来越难 创纪录到期债券如
时间: Sat May 21 08:25:23 2016
1.媒体来源:
钜亨网
2.完整新闻标题:
中国企业发债越来越难 创纪录到期债券如何偿还
3.完整新闻内文:
中国企业发债越来越难 创纪录到期债券如何偿还
钜亨网新闻中心 (来源：彭博资讯) 2016-05-20 10:20
(图:AFP)
债务违约和发债取消正在让中国的债券再融资机器失去动力。
彭博汇编的数据显示，五月份迄今中国企业发行了 3827 亿元人民币(585 亿美元)的在岸
债券，较四月份同期减少 11%，较三月同期减少 57%。在五月份仅剩下 8 个交易日之际
，企业发债融资规模可能会低于 5473 亿元的创纪录到期债券规模。这与四月份和三月份
形成鲜明对比。四月份企业发债金额比到期债券规模高出 83%，三月份发债规模更是接近
到期债券的 3 倍。
3 兆美元规模的企业债券市场失速将会考验国务院总理李克强淘汰僵尸企业的决心。今年
中国至少有 10 家企业对在岸债券违约，另有 153 家公司本季度取消了 1750 亿元人民
币的国内债券发行计划。山东钢铁集团五月 4 日取消了 30 亿元人民币的债券发行，该
公司本月有 30 亿元人民币债券到期，今年需要偿还的债券金额高达 300 亿元。
“许多中国企业依赖借新债来偿还旧债，”招商银行驻深圳的高级分析师刘东亮说。“如
果他们得不到需要的资金，更多公司会违约。”
再融资需求
山东钢铁集团信用评级为 AAA。记者三次致电该公司，均无人接听。
许多负债累累的中国公司正在努力争取获得稳定、长期的资金来源。根据惠誉国际评级的
统计，从 2015 年五月到 2016 年四月，中国的煤炭和钢铁行业企业所发行的债券中，
72% 是到期时间一年或者更短的国内债券，因为许多企业无法发行期限更长的债券。惠誉
在五月 13 日的报告中表示，大多数发债收入都被用于偿还到期债券。
“只有那些有强劲盈利能力、或者有令人信赖的信用状况的最好企业才有能力发行债券，
”信达澳银基金的债券基金经理邱新红表示。“短期之内市场信心难以复原。”
成本上升
那些本月成功发债的企业也不得不提高债券的殖利率溢价。AAA 评级的煤矿企业山西潞安
矿业集团五月 9 日发行了 15 亿元人民币 5 年期债券，票面利率 6.8%，较二级市场类
似评级债券平均殖利率水平高出 319 个基点。该公司五月 22 日有 20 亿元债券到期。
受决策机构为市场提供支持的迹象影响，中国国内债券市场的动荡在五月份略有消退，5
年期 AAA 级企业债券相对于同期限国债的殖利率差从四月份达到的 6 个月高点 100 个
基点缩窄了 30 个基点。
知情人士本月早些时候透露，中国铁路物资公司的债券暂停交易引发市场抛售之后，中国
政府介入此事，要求对该公司有欠款的一些企业尽快偿债。上述人士称，中国国资委上周
召集部分国有企业开会，要求对中国铁物有欠款的国有企业尽快偿还欠款。
《中国即将崩溃》一书作者章家敦周二在香港的一次会议上表示，中国的形势正在迅速发
生变化。他预计中国经济将出现硬着陆，因为政府帮助拖欠债务企业的能力已经捉襟见肘
。他说，最近很多债券发行计划取消等因素造成企业无法借款，这不是一个好迹象。
4.完整新闻连结 (或短网址):
http://news.cnyes.com/Content/20160520/20160520092145000606890.shtml
5.备注:
如果426真的想海禁就海禁啊...........反正做啥都不赚钱已是中港台常态了。
中时也造反了，真是墙倒众人推。
高盛称 大陆迈向做啥都不赚钱
http://www.chinatimes.com/realtimenews/20160520005826-260409
2016年05月20日 17:25 林殿唯
根据新浪报导，高盛私人财富管理中国区副主席暨首席投资策略师哈继铭日前出席论坛时
提出，中国已被逼到墙角，而且宏观经济的扭曲程度，甚于日韩当年，而且人口红利的好
日子已经过去了。
简言之，他认为，中国已进入干啥都不挣钱的阶段。
但哈继铭同时判断，在经济增速放缓之后，消费反而会相对稳健，服务类消费领域会产生
新的投资机会。
(工商即时)
出版编辑：丁世杰
关键字：中国、高盛
换句话说现在中国不是刻意封锁经济往来，而是已经病重到只能勉强以内需服务业维持
起码的数据了...........