1.原文连结(必须检附)：
http://goo.gl/GnPwtQ
2.原文内容：
或有负债好厉害　搅了鸿夏恋还准备打趴中国
中国政府也面临严重“或有负债”问题。路透
2016年03月02日20:46
“或有负债”（contingent liabilities）当红，不仅搅得鸿夏恋差点破局，也成为中国
信评展望恶化头号杀手。穆迪（Moody’s）周三将中国主权评等展望由“稳定”（stable
）降为“负向”（negative），首要原因就是中国面临沈重或有负债。
国际信评机构穆迪指出，中国中央政府财政暴露在地方政府、政策银行及国有企业造成的
或有负债下，随着经济与金融体系杠杆持续增加，以及国有企业财务压力有增无减，部分
或有负债可能成真，浮现在中央政府财政收支表上。
据穆迪估计，去年底中国政府负债比高达GDP的40.6%，较2012年的32.5%激增，2017年还
将进一步升至43%。
此外，中国外汇存底减缓资本流出的缓冲效果正在下降，进而加深了政策与货币风险。穆
迪同时对中国贯彻改革的决心抱持怀疑态度，担心为了达成经济成长目标持续动用财政与
货币政策刺激，恐拖延包括央企改革在内的计划。（财经中心／综合外电报导）
3.心得/评论(必需填写)：
这次真的屋漏偏逢连夜雨了。
人行降息余震 国银陆行汇利双失
http://www.chinatimes.com/newspapers/20160302000110-260205


大型行库对人行调降存准率的影响面评估
人行持续降息，未来国银大陆分行将更陷“汇利双失”窘境。国银高层透露，若与2年前
相较，大陆放款利率不仅已缩水超过2个百分点，汇损更为可观，倘若以目前国银大陆分
行的资本金采取“8比2”的人民币、美元配置来看，“平均每家分行一年恐将认损新台币
3亿元的汇损”。
某家旗下已拥有3家大陆分行的大型行库指出，大陆市场的放款牌告利率，在1年前尚有
5.75％，但自人行去年4次降息、5次降准之后，现在牌告利率已降至4.75％，这还不包括
以此为基准加点缩水的幅度，倘若比起2年前的水准，放款利率缩水幅度更超过2个百分点
。
比起放款利率降低导致利差缩水，更令国银担心的是汇损灾难。3年前国银争相申设第二
分行，一时间不仅新分行如雨后春笋林立，国银在人民币业务开放前以美元形式进入大陆
的资本金，更因为当时人民币兑美元升值而让国银赚进大笔汇差财，有国银主管形容，当
年度有不少国银的获利“来自人民币兑美元汇差的比重甚至超过3成”。
但去年以来，整个情势已急转直下，当年的汇差现在转成“汇损”，而且数量可观。一位
行库高层举例，每家分行的资本金等值10亿人民币，倘若按照8成人民币、2成美元的配置
来估算汇损，每家分行在资产负债表上得认列新台币3亿元的汇损，等于吃掉一家台资银
行中型分行的获利，倘若是5比5的配比，损失则约新台币1.5亿元。
(工商时报)
大家期待已久的大奇蹟日要来了吗？