1.原文出处：http://nldwmg.pixnet.net/blog/post/122884432
2.内文：
什么是“目标可赎回远期合约(TRF)”？什么又是“欧式触及出场远期合约(DKO)”？
过去一年多以来，各银行ＴＭＵ（金融行销部门）推出了一种TRF的衍生性金融商品，金
管后来才发现问题，于是勒令停卖。
因为银行不是挑专业投资客来卖这种难度很高的金融操作商品，而是找一堆有钱的无知散
户来购买，现在问题都开始浮现了。
“目标可赎回远期合约(TRF)”合约到期日大部分都定二年，但卖出去的东西现在却变成
了未爆弹了﹗
这个商品有点像期货，买它的人赌未来的的人民币价值，赌人民币不会跌。
讲白的就是在赌汇率，是一种汇率选择权。
由客户和外资银行之间对赌，台湾的银行只收仲介费，做的似乎是稳赚不赔的角色。
就像是借场地给庄家还有赌徒对赌，台湾的银行只在旁边抽头、赚佣金。
之前人民币在一定范围内波动，几乎是固定汇率，所以TRF很好卖，也似乎稳赚不赔，如
果未来人民币不要跌破保护价，那就是客户赢了。
但一但跌破保护价，那往下是没有下限的。
押对方向，获利为“本金X汇差”，押错方向，亏损除了价差乘上本金外，还须乘上杠捍
倍数，也就是“本金X汇差X杠杆倍数”。
如果银行输太多，它有设定一个值，银行可以在你获利到一定的金额后，提前解约。
但如果客户输的话，客户只能等到二年到期后才能解约。
等于是客户赢的话，外资银行可以在一定的条件下喊停，让客户赚有限的钱。
但如果是外资银行赢的话，剥皮是没有上限。
之前长期来看，人民币似乎是没有跌的一天。
谁知道前些日子人民币突然大跌，这让很多人都傻了眼。
由于TRF的买一单位数至少要一百万美金，所以这些散户不是有钱人，就是公司大老板。
客户输的话，可不是把一百万美金给输光就算了，损失的金额并没有无上限。
而且一百万美金不是拿现金，多是拿少部分的现金，剩下的用担保品替代。
这种方式更放大了杠杆。
现在市场上预估台湾客户损失的金额大概在二十亿美金左右，金管会估计台湾客户损失应
该差不多是在十五亿美金左右。
不管是二十亿或是十五亿，都是一个很恐怖的金额，而这个金额还在不断的拉高之中。
损失的金额还得看人民币的脸色。
如果人民币再向下的话，估计有人可能要跳楼了﹗因为损失并没有设定上限额度。
本来台湾银行的角度只是收收仲介费，稳赚不赔。
但金管会为了保障投资人，要求各银行：
1.即时提供客户相关资讯及部位情况，以让客户尽可能随时有正确的资讯作即时处理；
2.在TRF架构下，倘若客户已触及必须增提担保品或补保证金的价格，银行必须提供更“
弹性”的机制让客户能应变；
3.若客户出现流动性需求，银行应在一定的风控前提之下，提供资金融通。
第一点是要求资讯透明，让民众看是要选择赔付，还是跑路。
第二点是客户要断头了，要“弹性”的不强制客户提供担保品。
第三点是客户付不出钱来了，出现流动性的风险了，银行要代垫钱给外资银行，现在听说
银行大概代垫了一百多亿的钱了﹗
万一客户宁可断头，银行追不到人，只好台湾银行只好自己吃了﹗
这会不会成为压倒台股的最后一根稻草？那就不得而知了﹗
至于什么是DKO？
在金管会禁卖TRF后，银行改卖DKO，它的内容完全跟TRF一样，不一样的地方是它不是用
二年到期为终止契约条件。
而是用汇率触及到一定的值后，才会解约。
而且金管会规定卖这个商品要银行的董事会审查过后才能推出。
不过这样有比较严谨吗？
DKO的洞有多大？这就没有新闻报导了﹗
如果银行业上半年很赚，要小心银行获利会被这些代垫款给全部吃掉。
这笔帐到时候会被列在财报的应收帐款中，久了收不回来就会变呆帐了﹗
有在存金融股的，除非你真的心脏很大颗，或是那笔钱长期真的用不到。
否则最好避一下。
又除非天佑台湾，人民币硬起来，突然大涨，台湾散户大赢外资银行，不过你觉得有可能
吗？
有兴趣的人可以去翻今周刊907期的杂志。
http://www.businesstoday.com.tw/article-content-80395-107698?page=1
我的说法比较白话，大家可以再深入了解一下。
不要再白痴的说，在别人恐惧时贪婪、在别人贪婪时恐惧的话了。
在别人恐惧时用神秘的第六感贪婪是有病，在别人贪婪时莫名奇妙的恐惧一样是有病。
除非你真的有贪婪跟恐惧的理由和判断，否则别再滥用名言佳句了﹗